苹果占台积电营收20%；英特尔芯片计划之旅白宫站

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”，贝壳投研经授发布 。

 前言：聚焦半导体赛道，从芯片设计、晶圆制造到封装测试，以及包括了物联网、智能汽车、5G、人工智能和移动终端的尖端科技，牛股辈出，黄金赛道。热点关注芯股要闻、持续跟进财报相关。

截至美东时间8月16日收盘，费城半导体指数上涨0.37%，报3322.64点。个股方面，拉姆研究、应用材料涨近1.5%；希捷科技因瑞银上调评级涨0.4%，盘后涨近1%；克里科技跌3.7%，AMD、赛灵思跌近3%，西部数据、迈威尔下跌2%，英伟达跌1.2%。

今日重点关注

• 英特尔(INTC)CEO会见拜登政府官员以宣传大芯片投资计划

• 台积电(TSM)晶圆总收入中，第一大客户苹果(AAPL)贡献超过20%

• 英伟达(NVDA)估值向软件股看齐？市值超英特尔、AMD、美光三大芯片商总和

• 英特尔(INTC)推出Arc品牌，将于22年第1季度推出

• 是德科技(KEYS)推出Nemo 5G RAN分析软件

持续财报跟进

• 克里科技(CREE) 2021 Q4财报预期

每日芯股评级

• 瑞银上调希捷科技(STX)前景，称其可能从结构性变化中受益

【英特尔CEO会见拜登政府官员以宣传大芯片投资计划】

英特尔(NASDAQ:INTC)首席执行官Pat Gelsinger最近在美国政府中的地位越来越高，可以说是现代哨站之旅——宣讲其芯片工厂建设计划，寻求联邦对半导体行业的大规模投资。

据《华尔街日报》报道，英特尔CEO Pat Gelsinger和其他董事会成员上个月会见了拜登政府官员，并在白宫附近举行了屋顶招待会，以推动一项耗资数十亿美元的在美国建设芯片工厂的计划。

Gelsinger 一直在推动英特尔(INTC)在美国和其他国家建立更多的芯片工厂，以减少对亚洲，尤其是中国供应商的过度依赖。《华尔街日报》援引华盛顿的“熟悉该事件的人士”的话说，盖尔辛格正在寻求“数十亿美元”的补贴，以帮助完成芯片基础设施提案。

Gelsinger 还前往世界上其他几个担心芯片短缺或受到芯片短缺影响的国家，目的是促进对芯片制造设施大规模投资的支持。《华尔街日报》援引熟悉会谈和文件的人士的话说，每次会议都有一个共同点，那就是英特尔计划建立芯片工厂，以帮助解决亚洲芯片制造过度集中的问题。

芯片行业今年大部分时间都在应对元器件短缺的问题，最近的研究报告表明，这种情况在一段时间内可能不会缓解。

【台积电晶圆总收入中，第一大客户苹果贡献超过20%】

众所周知，苹果已连续多年是芯片代工商台积电的大客户，台积电每一代先进的芯片制程工艺，在推出之后首先都是为苹果大规模代工芯片，自2016年iPhone 7系列的A10处理器开始，苹果的A系列处理器就一直是由台积电独家代工，苹果去年推出的自研Mac芯片M1，也是由台积电代工。但外界对苹果为台积电带来了多少营收还未曾知晓。

近日，有产业链方面的人士透露，来自iPhone、iPad和Apple Watch所需芯片的代工订单，在台积电晶圆代工营收中所占的比例，超过了20%。因为基于苹果ARM硅的新一代Mac订单将在2022年年底不断增加。

在今年二季度，台积电营收132.9亿美元，按产业链人士透露的超过20%的比例计算，台积电二季度来自苹果的营收，就超过了26亿美元。

虽然台积电方面未披露来自苹果等主要客户的营收，但台积电在每一季度的财报中，都有披露来自5nm、7nm等各类制程工艺的营收，智能手机等各大领域的营收，以及北美等主要区域的营收，从中也能大致预估出苹果营收所占的比例，尤其是制程工艺方面，苹果是台积电最先进制程工艺的主要采用者。据报道，台积电是苹果基于ARM的M1和M2芯片的唯一供应商，这些芯片将为下一代Mac电脑提供动力。

【英伟达估值向软件股看齐？市值超英特尔、AMD、美光三大芯片商总和】

据MarketWatch报道，Evercore ISI分析师C.J. Muse日前以人工智能芯片大厂英伟达应套用软件股估值为由、将目标价自187.5美元调高至250美元，2025年每股盈余预估值自6.25美元调高至7.50美元。他说，无论从竞争护城河、成长指标或利润率的角度来看，英伟达都不该跟传统半导体企业相比，而是与软件股的高市盈率看齐才对。

根据33位接受FactSet调查分析师的看法，英伟达最近一季经调整后的每股盈余预估为1.02美元、高于季初预期的0.82美元以及一年前的0.55美元。35位接受FactSet调查的分析师预期，英伟达最近一季营收将达63.3亿美元、高于季初预期的54.4亿美元以及一年前的38.7亿美元。

美国半导体产业协会（SIA）8月12日宣布将颁发罗伯特诺伊斯（Robert N. Noyce）大奖给英伟达创办人兼执行长黄仁勋。SIA会长John Neuffer表示，黄仁勋非凡的眼光和坚韧的执行力显著地强化了半导体产业、为运算带来革命性变化并推进了AI。

《经济学人》8月7日指出，亚马逊、Google、微软、阿里巴巴都使用英伟达的数据中心芯片，英伟达已创造了一条宽广而深厚的护城河、借以维系其竞争优势。

Bernstein分析师Stacy Rasgon指出，未来5-10年随着AI的日益普及，800-900亿美元的年度伺服器销售额有一半可能会改用英伟达的加速运算模式。英伟达认为，全球加速运算市场（包括资料中心、边缘运算）年营业额将超过1千亿美元。

英伟达将于美东时间8月18日下午5点整（当日美股盘后）召开2022会计年度第2季（截至2021年8月1日为止）财报电话会议，财报完整内容将在美东时间当日下午4时20分左右发布。

【英特尔推出Arc品牌，将于22年第1季度推出】

英特尔Arc是其最新的图形解决方案品牌，将涵盖为该公司的GPU提供动力的硬件和软件。该公司表示，Arc将于22年第1季度推出。该公司说：“新的英特尔Arc图形解决方案将提供高性能的游戏，沉浸式的视觉效果，以及无缝的游戏流和创作体验。”

【是德科技推出 Nemo 5G RAN 分析软件】

Keysight Technologies（NYSE:KEYS）推出了一款新的基于云的软件，以加快对移动运营商的5G无线接入网络（RAN）性能的分析。

Keysight Nemo 5G RAN分析软件是基于一个集中的、基于网络的数据管理平台，用于企业级分析和报告。它将直观的用户界面与建立在人工智能和机器学习框架上的数据分析相结合，以有效地管理在实时5G网络中捕获的大量数据。

该软件允许用户自动进行各种活动，如数据吞吐量、射频和语音性能分析；创建、管理和分发可定制的报告和仪表板；近乎实时的深入诊断；识别网络问题和根本原因分析；OTT应用的性能分析；以及对设备和蜂窝网络的性能进行基准测试。

【克里科技2021 Q4财报预期】

Cree (NASDAQ:CREE)定于美东时间8月17日星期二收盘后宣布第四季度的盈利结果。

一致的EPS估计为-0.24美元(年比为-33.3%)，一致的收入估计为1.481亿美元(年比为-29.6%)。分析师预计调整后的毛利率为33.4%。

在过去的2年中，CREE有88%的时间超过了EPS预期，88%的时间超过了收入预期。在过去的3个月里，EPS估计有0次上调，2次下调。收入估计有1次上调，0次下调。

【瑞银上调希捷科技前景，称其可能从结构性变化中受益】

瑞银分析师Timothy Arcuri将希捷(NASDAQ:STX)从"中性"升级为"买入"，目标价为105美元，高于83美元，这也是对美国半导体更广泛研究的一部分。

该分析师指出，硬盘业务正处于"结构性拐点"，产生了更稳定的供应和需求动态和扩大的跨周期利润率，他预计该公司将从该领域正在进行的结构性变化中受益。他将西部数据(NASDAQ:WDC)的目标价从72美元降至66美元，理由是周期性和结构性NAND问题，且保持WDC“中性”评级。

Arcuri写道，数据存储需求的爆炸性增长导致客户参与更长期的供应和定价安排，而最近存储驱动的区块链则减少了渠道库存。