华尔街多头继续唱多美股，分析师称仍存在下行风险

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”，贝壳投研经授发布 。

 机构怎么看美股

波动性不再可怕！华尔街机构：美联储QE已将波动性变成投资机会

据财联社报道，波动性(volatility)”在华尔街一直是个可怕名词，无论是1987年股灾、2000年互联网泡沫破裂，还是2008年金融危机时期，波动性的急剧上升都令投资者恐慌出逃。但美国投研机构Leuthold Group首席投资策略师鲍尔森(Jim Paulsen)认为，美联储持续大规模的量化宽松政策（QE）可能将“波动性”变成了投资机会。

鲍尔森在最近一份客户报告中指出，在波动性上升之际，投资者应更加看好股市投资环境，这主要得益于美联储实施的大规模量化宽松政策。

鲍尔森表示，投资者应该意识到美联储是如何改变投资环境的，如果可能的话，应准备好利用“有价值的波动性”。

华尔街看涨水平创近20年新高，分析师：仍存在下行风险

据富途报道，据彭博统计，在标普500指数包含的所有股票中，约有56%被分析师列为「买入」，这是2002年以来的最高水平。欧洲的Stoxx 600指数成分股中，约52%被分析师们列为「买入」，这也是10年来的高点。

贝莱德全球配置基金的投资组合经理警告，在未来几个季度，企业无法转嫁雇员工资等成本的上升，利润率压力将对股市和企业的高估值带来考验。

此外，在拜登推行全球最低税的压力之下，企业会缴纳更多的税款。据金融时报报道，纽约梅隆银行的高级市场策略师指出：随着市场开始将这些更高的税收纳入评估体系，企业盈利增长可能已经见顶，并将在未来几个月内放缓。预计在10月至12月之间，市场将开始表现出这一点。

美股的尽头是天空！华尔街最长期多头继续唱多

据Wind资讯报道，自2008年金融危机之后，EdYardeni就一直坚定做多美股，是华尔街最坚定多头之一。面对美联储可能收缩的大背景下，Ed依然是坚定看多，标普500指数今年至少还要再涨10%站上5000点。

尽管通货膨胀和新冠病毒的变异存在不确定性，但这位策略师认为，疫情正显著加速美国企业采用旨在提高生产率的尖端技术。Yardeni表示，此举将引领华尔街步入繁荣。

股神巴菲特如何看衍生品：赌场里的负和游戏

据财联社报道，股神巴菲特曾警告投资者要谨慎地参与以期权为代表的衍生品投资，同时他也批评近期刚完成上市的Robinhood正鼓励其用户参与“赌博”。事实上，巴菲特早在近40年就预言衍生品的出现将导致越来越多的风险交易和鲁莽的股票经纪人。

根据巴菲特在1982年给一位美国国会议员的信件，文中提到了股指期货及其他与股市挂钩的金融衍生品的担忧。然而，现在这些担忧或将演变成风险。

这封信中指出，巴菲特警告美国证券业协会不要推出与标准普尔 500 指数相关的股指期货。巴菲特指出，投资者可以做空合约以对冲短期波动，但他警告称，几乎每个购买这些衍生品合约的人都在押注近期股票上涨，而并不是押注标的公司的长期表现。

巴菲特表示，“无论真实的赔率有多低，这种"以小博大”的玩法会增加人们的赌博倾向。“这也很好解释为什么拉斯维加斯赌场会一直宣传巨额大奖的原因。

大摩：市场将出现「火热」的资本支出周期，增持金融股

据富途报道，摩根士丹利首席跨资产策略师撰文写到：做一个借款人而不是贷款人，显而易见的事情仍然很重要。从多个指标来看，现在是借钱的好时机。对于银行来说，美联储和欧洲央行的调查都表明贷款标准正在放宽。银行业目前资本状况良好，轻松通过了监管机构的压力测试。两者都与前一个十年有所不同。

与过去十年相比，我们再次看到了令人鼓舞的迹象和关键差异。我们的经济学家预测，随着更好的增长，将出现一个「火热（red-hot）」的资本支出周期。

对借入方有利的，当然对借出方不利。考虑到估值和发行动机，投资者应该更青睐股票而非信贷，并减持政府债券。我们增持金融股，认为这仍是经济周期中持有金融股的好时机。

美债收益率上升怎么看？分析师：价值型股票有望重获市场青睐

据新浪财经报道，因对经济强劲的押注提振了美国国债收益率，并提振了对周期性敏感的个股，美国价值型股可能重获活力。而这些个股在今年稍早强劲反弹后，最近几个月一直停滞不前。

标普500价值股指数较上月低点上涨5.5%，较偏重科技股的指数高出逾1个百分点。该指数在过去一周加速上涨，尽管在2021年强劲开局后出现了停滞，价值指数仍然在今年上涨了18%。

此举可能预示着所谓的通货再膨胀交易开始复苏。通货再膨胀交易押注经济增长反弹，从去年年底开始，价值型股票随着美国国债收益率飙升。而最近基准的10年期美国国债收益率自上周以来上涨了约20个基点，至1.36%。

Janus Henderson Investors的研究主管Matt Peron表示：“我确实认为价值股有点像一股盘绕的弹簧，至少在未来六个月，价值股表现可能强于大盘。我确实认为它还能再跑一圈。”

货币战争作者：全球上演流动性危机 货币战新战线正形成

据财联社报道，著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards上周撰文警告称，货币战争的新战线正在形成。尽管美国到目前为止还没有演变为公然操纵货币，但这一幕可能会在2022年初发生。

Rickards预计，“首先，我们可能会经历一场重大的市场混乱，迫使美元兑其他主要货币大幅走高。而当这种冲击变得日益严重，强势美元开始对美国出口和相关出口就业领域造成冲击时，美国财政部将会采取措施打压美元。”

热点全知道

法兴银行：欧元兑美元在2022年中将跌向1.12一线

据富途报道，法国兴业银行的分析师团队下调了对欧元兑美元汇价的预估，该行当前预计在2021年内，欧元兑美元汇价将交投于1.19上下，低于此前预计的1.22，而在进入2022年后将一度重跌至1.12，与此前预计的涨至1.26前景大相径庭；法兴银行指出，下调欧元汇价预期的原因在于，美联储走向紧缩的步伐料比预期更快，当前预估状况显示美联储有半数概率会在2022年底前即加息至少一次，而与此同时欧洲央行则仍无意外地会继续按兵不动，因而政策落差便会进一步拉大，从而持续推动欧元汇价下行。

高盛二季度大举加仓587.5万股阿里巴巴美股股票

据路透社报道，高盛集团上周六发布最新持仓报告显示，二季度该公司大幅增持587.5万股阿里巴巴美股股票，从上季度末的2,463万股增至3,050万股。相比之下，阿里巴巴二季度遭另一资管巨头贝莱德减持近九成。

美国证监会（SEC）公布的文件显示，截至6月30日，高盛所持阿里巴巴股票市值达69.2亿美元，占整体持仓的1.55%，并已成为其第五大持仓股。

在其他中概股方面，截至二季度末，高盛持有765万股新上市的滴滴股票，并增持了118万股百度、28万股哔哩哔哩等股票。

特斯拉得州超级工厂收到IDRA货运大箱 新的压铸机或即将落成

据Teslarati报道，世界顶级压铸机制造商意大利IDRA向特斯拉(TSLA.O)得州超级工厂交付了一大批的货物，这意味着该工厂可能很快就会新建一个超级压铸机，可能是一条新的生产线。无人机视频中可以看见IDRA的货运大箱，根据以往的照片，Model Y前模和后模的压铸机已经安装完毕，目前Model Y可能已经开始在得州工厂试生产。不过，货物箱中也有可能是电动皮卡Cybertruck的压铸机部件，在上次的财报电话会议上，特斯拉表示Cybertruck将在今年晚些时候进入测试阶段。

 消息称有超 1 亿用户数据泄露，美运营商 T-Mobile 正在调查

据美港电讯报道，美国运营商T-Mobile US(TMUS.O)周日表示，公司正在调查一个网络论坛帖子提出的指控。该帖子称，逾 1 亿用户的个人数据已经泄露。T-Mobile 发言人在一份声明中称：“我们已经注意到一个地下论坛发出的指控，正在积极调查真实性，目前我们没有更多信息分享。”

马斯克确认无意复职

据外媒报道，特斯拉希望现任女董事长Robyn Denholm继续担任这一职位，尽管随着该公司CEO马斯克与SEC的和解协议所规定的期限即将到期，他可以重新担任董事长职位。特斯拉在提交给美国证券交易委员会（SEC）的代理文件中表示：“我们认为，Denholm女士具备担任董事会成员和董事长的特定资质。”马斯克本人周一发帖，赞成让Denholm继续担任特斯拉董事长，称“罗宾很棒。”

消息称腾讯音乐2021年在港上市计划搁置

据日经新闻报道，腾讯音乐2021年在港上市计划搁置。

英特尔买入逾3000股Coinbase 为其在加密货币领域的首次投资

据美港电讯报道，英特尔(INTC.O)的机构投资经理向美国证交会提交的季度报告显示，英特尔以76.3万美元买入了3014股Coinbase股票。考虑到英特尔约2160亿美元的总市值，此次买入规模可能看起来很小，但这代表了这家全球最大半导体芯片制造商在加密货币领域的第一笔有意义投资。

Sensor Tower：7月腾讯《和平精英》和《PUBG Mobile》位列全球手游畅销榜冠军

据Sensor Tower 商店情报数据显示，2021年7月腾讯《和平精英》和《PUBG Mobile》在全球 App Store 和 Google Play 吸金超过2.99亿美元，相较2020年7月增长26.7%，位列全球手游畅销榜冠军。腾讯《王者荣耀》以2.31亿美元的收入位列榜单第二名，相较去年7月增长2%。榜单前五另外三款游戏为米哈游《原神》、Niantic《Pokémon GO》和Roblox公司同名游戏平台《Roblox》。

机构评级全知道

投行Baird：首予CouchBase(BASE.O)跑赢大市评级，目标价43美元。

美国财务研究与分析中心：将辉瑞(PFE.N)目标价上调6美元至54美元，评级从买入上调至强力买入。

投行Evercore ISI：将美光科技(MU.O)目标价下调至100美元，并将其移出“首选名单”。

摩根士丹利：将Palantir(PLTR.N)目标价升至22美元 维持减持评级

摩根士丹利分析师Keith Weiss将Palantir(PLTR.N)的目标价格从19美元上调至22美元，并保持对该股的减持评级。公司公布财报后，分析师在总结报告中指出，虽然商业业务的业绩更强劲，包括20个客户的净增长和营收增长加速，但鉴于该公司进行战略投资的客户对这些增长贡献很大， Weiss对公司业绩增长的持久性表示存疑。

JMP证券：将DoorDash(DASH.N)目标价升至210美元 维持跑赢大盘评级

JMP证券公司分析师Ronald Josey将DoorDash(DASH.N)目标价从195美元提高到210美元，并保持对该股的跑赢大盘评级。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，尽管店内餐饮增加，但该公司已经获得了三个百分点的美国市场份额。Josey进一步引用了DoorDash的“参与度高”的客户群数据，其平均订单频率在第二季度达到了历史新高，因为相对于去年，该公司的用户增长是非Dash Pass（免运费会员）月度活跃用户的两倍以上。

杰富瑞：将Adobe(ADBE.O)目标价从660美元升至750美元。

美国银行：将爱彼迎(ABNB.O)目标价从180美元下调至164美元。     Stephens：将沃尔玛百货(WMT.N)目标价升至170美元 维持增持评级

Stephens分析师Ben Bienvenu将沃尔玛百货(WMT.N)的目标价从160美元上调至170美元，并保持对该股的增持评级。该分析师在一份研究报告中告诉投资者，他看好沃尔玛，因为他认为在新冠疫情下，沃尔玛比同行受益更少，但一直在积极投资业务以保持竞争力，且沃尔玛的规模足以抑制成本膨胀。他认为沃尔玛将在本季度实现稳健的业绩。

KeyBanc：将百度(BIDU.O)目标价从332美元下调至270美元，并维持增持评级。

大和：下调百度(09888.HK)目标价至280港元 评级买入

大和发表报告指，百度今年第二季业绩表现稳健，第三季收入增长指引亦符合该行预期。而业绩电话会议得到的正面讯息包括集团人工智能业务的变现在轨道上，且云业务收入增长加快。不过，该行认为由于监管不明朗及疫情再起，集团广告业务在今年下半年有下行风险。另一方面，大和同意百度管理层称集团于政府鼓励的新增长范围有良好定位，例如人工智能及自动驾驶，因此相信集团面对的监管风险可控。大和下调百度目标价，由335港元降至280港元，维持买入评级，并调低集团今年至2023年收入预测2%至4%，以反映YY直播的整合延迟完成，及爱奇艺(IQ.O)订阅增长放慢。