强者恒强:中信银行金融市场业务​打法优势尽显

贝壳号 | 发布于2021-08-27

编者按:本文转载至微信公众号“每日财报”,贝壳投研经授发布。

大体而言,2001至2011年是银行黄金时代,随后的十年银行业利润增速下滑,金融市场业务逐渐露出水面,并逐渐成为新的业务担当。

目前,“碳中和”是产业升级的焦点,这场绿色革命席卷全球。背靠中国企业融资需求更加多元化、居民财富规模不断增长、资本市场全面深化改革,在“房住不炒”等政策导向下,无论从是资金的需求端还是供给端,我们都进入了直接融资大时代、财富管理变革新时代。基于此,未来商业银行的金融市场业务将迎来真正的黄金发展期。

为了积极响应国家重大政策战略部署,日前,中信银行成功发行国内首支挂钩“碳中和”绿色金融债的结构性存款产品,既支持了绿色经济,也通过紧抓市场波动机会,帮助企业实现较为理想的存款收益,在金融支持绿色经济发展方面再进一步。

中信银行正在以前瞻的战略布局不断筑牢优势业务护城河,为银行成功转型积蓄力量。2021年上半年中信银行业绩报告显示,该行金融市场业务强者恒强,打法优势进一步得到体现。这家银行在用行动证明:超前谋划、抓住时代机遇才能更好的赢得未来。

绿色金融:积极响应国家政策

国家“十四五”规划和2035年远景目标明确指出要大力发展绿色金融,“2030年碳达峰”“2060年碳中和”在今年两会上首次被写入政府工作报告,显示了政府对于绿色经济发展的高度重视。作为国内主要商业银行之一,中信银行积极响应,用实际行动支持绿色经济发展。

中信银行此次向市场推出的国内首支挂钩”碳中和“利率债结构性存款产品,其挂钩标的“21国开绿债01”是我国首支获得国际气候债券倡议组织(CBI)贴标认证的碳中和绿色债券,这对于提高绿色债券市场活跃度将产生良好的推动作用。

绿色债券属于绿色金融的范畴,而绿色金融正是我国实现“碳达峰”“碳中和”目标的重要抓手。但是,绿色低碳转型需要大量的资金投入,有分析指出,未来30年我国实现碳中和所需绿色低碳投资规模在百万亿元级别。因此,这也将给银行业带来大量的优质客户与业务机会,只有提前布局才能占得先机。 

目前,我国绿色金融规模位居全球第一,其中银行业已经成为绿色信贷、绿色产业基金、绿色债券等绿色金融产品的重要参与者。今年上半年,中信银行投资绿色债券约15亿元,碳中和票据10.5亿元,绿色金融债做市交易额4.6亿元。共发行了11支碳中和结构性存款产品,总额超11.3亿元。中信银行开始探索绿色金融支持新模式,还计划与基金公司合作发起全市场第一只碳中和主题公募债券型基金。

未来,中信银行仍然看好碳中和概念前景。基于其超前谋划,若债券价格上涨,产品将获得超额收益,同时产品的风险对冲可有效支持该债券的流动性。此外,该产品的有效落地也可以进一步丰富该行结构性存款产品线,为对公负债产品设计积累了宝贵经验,可谓一举多得。

中信银行表示,相关部门将持续关注设计碳中和、节能减排等生态环境主题金融产品,同时依托中信集团“金融+实业”产业优势,融社会责任于企业使命之中,持续推动绿色金融向纵深发展。

优化资产:金融市场业务领先

近年来,银行金融市场业务面对金融脱媒、利率市场化与经济下行等多重压力,正在创新与合规中不断探索前行。

中报显示,今年上半年,中信银行金融市场业务表现亮眼。其外汇做市交易量达6.73万亿元,同比大增46%,银行间外汇市场即期综合做市排名全市场第三;债券通业务交易量904亿元,同比增长72%,综合排名股份制银行前三;贵金属业务荣获上海黄金交易所最佳租借业务奖,成为唯一一家获此殊荣的全国性股份制商业银行。

与此同时,上半年中信银行根据市场变化和资产负债管理目标,持续优化资产结构。一季度,该行紧抓债券利率相对高位的有利时机,加大配置力度,新增数百亿元债券资产投放。

事实上,由于银行金融市场业务占用资本金相对少,融资成本也相对偏低,所以在资产端的做法比纯粹的贷款业务要多得多,继而成了创新的前沿阵地。银行完全可以根据自身的特点,寻找自己发展的道路,而不至于陷入存贷业务同质化竞争的泥潭中。

放眼整个行业,每家银行的打法都不尽相同。例如兴业银行,作为一家在福建发家的银行,兴业早年就建立了银银合作平台,为中小银行提供支付结算业务,并借此获得了相对稳定的同业资金。招商银行利用自身的零售与投行业务优势,一方面将其打造成了“商行+投行”,另一方面也推进了其代客理财业务。再如作为城商行的南京银行,把握住了自身作为一级市场交易商与Shibor市场报价商等优势地位,将其自身打造成了“债券市场特色银行”。

历经30多年的历程,中信银行对公金融已经打造了全面、高效、专业的业务体系。原因在于,无论金融资源还是产业资源,很难找到像中信集团这样大而强的综合性企业集团,这给中信银行对公业务带来了得天独厚的优势。

正基于此,中信银行依靠集团的“金融+实业”协同资源,组建“中信联合舰队”深化“大协同”商业模式,能够为全行业务发展和经营转型提供强力支撑,为客户创造更大价值,这也是中信银行实现高质量可持续发展的关键所在。

深化转型:更好服务实体客户

近几来,中信银行逐步聚焦轻资本发展,加速从“信用中介”向“服务中介”转变,加快发展投行、代销等居间撮合类业务,为客户提供跨市场、跨期限的全方位服务。转型推进至今年,更加注重跨境机构投资者服务业务。

具体而言,针对跨境机构投资者,中信银行主要推出了两类产品。托管类产品主要是针对QDII、QFII、CIBM客户,优先争取通过该行托管,继而开展汇兑、套保等派生业务;交易类产品,在银行间市场为跨境项下交易对手开展外汇、债券通等做市业务,并保持同主流跨境交易对手的密切交易联系。

另外,今年上半年,中信银行也更加发力中小企业客户、乡村振兴建设。

在去年新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下,很多小微企业元气大伤,到今年还没有缓解。中信银行为这些小微企业提供了数字化产品支持和债券融资支持。多方面呵护小微企业,尽显企业社会责任。

《每日财报》关注到,上半年中信银行开发“信银致汇”解决方案,为超5000家中小商户提供外汇服务。同时还上线外汇交易通电子平台,便利企业线上实时交易,服务中小企业客户超1800家。截至6月末,该行投资小微企业贷款专项债券50亿元,债券做市支持小微金融债交易额64.9亿元。

在助力乡村振兴建设方面,中信银行也走在了前面。今年上半年,其通过参与投资乡村振兴债券逾4亿元,投资安徽滁州乡村振兴主题中票0.7亿元,为全国首单“乡村振兴+权益出资”债券。

作为绿色金融的先行者、发展绿色金融业务不仅是中信银行响应国家战略,也是其抓住转型机遇、优化业务结构、提高发展可持续性的重要途径。作为金融市场业务的领头羊,中信银行将进一步巩固优势,并在自己专属护城河下做到赢家通吃、强者恒强。

眼下,中信银行又走在了行业前列,时代路口之后,便是未来可期。

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