重拳出击！

编者按：本文转载至微信公众号“老张投研”，贝壳投研经授发布。

“双减”文件推出后，各地方开始加速落地。

8月17日，北京相关部门介绍《北京市关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的措施》，“双减”开始全面落实，其中有几个要点，可谓是重拳出击。

第一，严格审批准入，不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类培训机构。对现有学科类培训机构重新审核登记。

这个基本上意思就是拒绝新增，压缩存量，因为一旦对现有学科类培训机构重新审核登记的话，很多现有机构在种种压力和限制下，会直接放弃这个资质，能存下来的基本上就是形成规模、现金流充足、有口碑的企业。

第二，严格控制学科类培训时间，校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训。

这个基本上就是放学之后到晚上的一段时间，很短，这要考验培训机构的师资安排和教学质量了。

第三，动态掌握学科类培训的培训内容、培训材料、教师资质等信息，严禁非学科类培训机构从事学科培训，严禁提供境外教育课程。

第四，将义务教育阶段学科类校外培训收费纳入政府指导价管理的要求，科学合理确定计价办法，明确收费标准，坚决遏制过高收费和过度逐利行为。

“双减”文件中也明确表示，学科类培训机构应为非盈利性质的机构，这个基本上就直接定性了，这些培训机构盈利空间被大大压缩。

第五，严禁资本化运作，学科类培训机构一律不得上市融资。

第六，加强校外培训广告管理等。

这个对分众传媒影响还是比较大的，众所周知，分众这么多年以来，就是靠广告收入支撑，而最主要的就是这些年不断成长起来的个个“独角兽”，从前些年的滴滴、美团、拼多多，到这两年的学而思、掌门1对1等等教育机构，铺天盖地的电梯、户外等广告推广，最受益的就是分众。

但是现在教育机构被压制下，再没有比较火的“独角兽”出现，导致媒介企业被冷落。

还有一个就是中公教育，这个公司主要是做公务员、事业编以及教师资格培训的，公司也公告称“双减”对公司不会产生重大影响。很多投资者也在摩拳擦掌跃跃欲试想去抄底。

但大家不要忽略一个事情，“双减”政策的目的是什么，劳动力短缺，特别是制造业劳动力，这是当前放开生育政策的重要原因之一，特别是在目前国家强制造、扩基建下，这一问题显得尤其突出。

那么公务员、事业编等等，这种奔着“金饭碗”去的地方，必然也会受到很大压制，制造业人才是主要的。

所以，做投资跟对大方向赢面才大。

1、最近由于受到蔚来汽车事故的影响，像中科创达、德赛西威等自动驾驶龙头出现了较大程度的调整。

早在7月29日《一个细分龙头！》一文中，就详细的解读过中科创达，其在细分领域的龙头优势是无法比拟的。

老张做投资选公司主要看三个东西，行业空间和趋势、市场竞争、公司盈利能力。

从行业趋势看，中科创达目前主要发力的点就是智能驾驶方向，这个赛道目前已经有成熟的技术积累，在汽车电动化、5G联网化带动下，智能驾驶的大趋势是不可逆的，并且处于导入成长期，特别是随着新能源汽车渗透率的提升，这个政策上是有目标的，智能驾驶赛道释放的空间是相当大的。

所以，智能驾驶大方向目前依然处于蓬勃发展期。短期由于蔚来、特斯拉等自动驾驶相关事件的影响，行业会迎来加速整合和技术规范，如果这一块能明确的话，对智能驾驶全面推向市场是很有推动力的，行业龙头受益更明显。

从市场竞争看，目前中科创达基本上就是行业龙头，公司是高通的唯一合作伙伴，具备技术稀缺优势。从公司近50%的毛利率上也能看出来，基本上这个行业就是中科创达在领先，另外德赛西威也有一定优势，但业务上还是有偏差。

从公司盈利能力上来看，中科创达手机系统业务稳定公司业绩，智能驾驶业务带动营收放量，相互配合支撑业绩稳定增长。

从数据来看，中科创达近几年毛利率和净利率均呈现持续攀升状态，这个代表了公司强大的盈利能力，公司拥有强大的产品定价权、成本控制能力以及费用管控能力。

2、最近消费再次出现一些调整。对于消费方向，目前数据显示，国内消费动力还是比较弱的，疫情后时代，大家手里都没多少钱，而且花钱还谨慎了，消费恢复也没有那么快。

但不要忘了，消费虽然恢复慢，但恢复确实必然的和确定性的，投资消费品种就要看你的投资周期了。如果想要短期高收益，那就去高景气度品种，如果想要穿越牛熊的成长，那消费不会让人失望，这是历史规律也是消费的魅力。

消费的机会，只给自己定位清楚的人准备的。

3、国家发改委：粮价不会因河南暴雨大幅上涨。

中原腹地的河南，自古就是产粮大地，这次暴雨对当地的粮食影响是会有的，从上面这个表述中其实能感受到，这个价格上涨或许已经开始了。

市场大跌，但机会是给有准备和有认知的人的。

再好的投研逻辑，也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。

以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。

A股是个不断收割散户的过程，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！

坚持好公司，睡觉才踏实！欢迎留言区交流！股市有风险，入市需谨慎。