一天涨停13家！氢能源将接手锂电成为下一个王者？

编辑按：本文转载至微信公众号 “格隆汇财经热点”，作者“维克里”贝壳投研经授发布 。

热门板块中，锂电池、钠离子、盐湖提锂、新能源汽车等概念大跌靠前，但被看作是“下一个锂电”的氢能板块则逆势走强，午后掀起涨停潮，中泰股份、深冷股份、厚普股份、科融环境等共13股涨停。

这两年，受到国内政策目标“力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和”影响，投资者对清洁能源的板块一直处于乐观态度。而作为其一的氢能源技术，虽然本身技术发展还属于胚胎期，但依然在近期引起了资本市场的广泛关注。

01另一个黄金赛道？

氢能想象空间巨大。氢能是推动传统化石能源清洁高效利用和支撑可再生能源大规模发展的理想媒介，是大规模脱碳的最佳选择。

长期来看，以锂电为主的动力电池产品结构无法满足资源独立自主的发展要求，锂电池或为燃油车向燃料电池新能源车进军的一个过渡迭代技术，因此未来氢能源燃料电池或将复制乃至超越当前锂电赛道。

氢能板块未来成长性高，全球投资火爆。国际氢能理事会与麦肯锡公司发布的《氢能观察更新版》提及氢能作为一个关键的能源转型支柱，相关投资将在未来将呈现加速趋势，预估到2030年，对氢能项目和整个价值链的投资总额估计为5000亿美元。目前已有30多个国家制定了具体的氢能发展战略，并拨出760亿美元的政府资金予以支持。

此外，据国际氢能委员会发布的《氢能源未来发展趋势调研报告》，预计到2030年，全球燃料电池乘用车将达到1000万辆至1500万辆。这也显示出新能源电池板块的未来的增速利好，推动市场主体对氢能电池的投入研发。

回看国内，根据中国氢能联盟的预计，到2030年，中国氢气需求量将达到3500万吨，在终端能源体系中占比5%。到2050年，氢能将占比约为10%，产业链产值预计可达12万亿元以上，发展空间巨大。

氢能不仅本身的科技前景及发展市场受到瞩目，

政策方面利好也不断。

政府环境板块发展决心增强，氢能源发展也常在政府规划中被重点提及。国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提及将实施新能源汽车基础技术提升工程，准备攻克氢能储运、加氢站、车载储氢等氢燃料电池汽车应用支撑技术。

受情绪及政策指向的推动，目前我国已经有23个省(区、市)发布了氢能规划和指导意见，出台了氢能产业扶持政策，吸引各个市场主体快速进入到氢能产业链中，比如，昇辉科技开始投资和布局氢能储能等产业环节，协鑫新能源宣布氢能发展计划，中国石化预期在“十四五”期间在浙江建设100座加氢站。

随着各类投入落地，技术革新，氢能地位有望在未来逐步提升，相关政策会渐趋明朗，整体格局也将会迎来健康有序发展。

未来的预期与设想为氢能板块的整体带来强势的上升动力。板块指数自2月低点830.06上涨到8月16日1866.92，实现了1.25倍的上涨。

实际上，板块内企业的业绩在一定程度上也对股价形成了支撑。目前氢能源板块已有多家公司披露了2021年上半年业绩预告，多家公司均实现了业绩预喜，例如，宝丰能源实现净利润率同比增长78.46%，中泰股份净利润率同比增长55.74%。

02还有难关待解决

但是，上述的利好信息就能支撑这样的涨幅了么？

首先，氢主要用于化学和炼油过程中的资源，其作为运输燃料的应用仍然很少，技术还尚未成熟。

其次，据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》所规划，未来可再生能源电解水制氢将成为有效供氢主体。但目前大约 95% 的氢是通过化石燃料的转化生产的。只有 5% 的氢的生产采用了CCS或CCSU技术，由可再生能源生产的低碳绿氢。由于整体技术的发展还处于未知，CCS或CCSU技术可能难以普及，可再生能源电解水制氢的效率还难以预估。

除此之外，看下产业链的情况可以发现，虽然本轮氢能源行情以下游燃料电池需求放量为驱动，但我们应该更关注的是上游制氢技术突破，这才是能帮助氢能源产业链打通的决定因素。

而上游的制氢环节里，我国PEM 电解水制氢技术当前水平还难以实现氢燃料电池对风光电储能需求的完美匹配。未来需要进行进一步的研发投入，实现技术突破的时期还难以预估。

处于中游的储运环节，我国虽然已经将35Mpa的储氢瓶应用在了车载运输中，但仍没有攻克70Mpa储氢瓶的技术难关。因此还需不断提高低温液态储氢技术的投资，实现能效性与安全性的要求，这就使得所有技术短期内还难以实现商业化的运用，也难以为企业带来盈利。

受到瞩目的下游环节，与锂电产业链下游以动力电池为主要应用类似，FCEV配套的氢燃料电池是氢能产业链的重要发展方向。但氢能源电池要连接着氢能电动车板块看，虽然公交等氢燃料商用车已经开始生产，但氢燃料电池乘用车还没有车型上市，离市场覆盖的距离还相当遥远。

氢能虽然赛道不错，且未来想象空间巨大，但现在关键技术还未成熟，天还没亮，在短期内还是以研发投入为主，真正实现相关的营收增长该需要很长一段时间。

比如，录得7天4板的全柴动力就有表示说，氢能源市场的未来发展存在较大的不确定性，若氢能源市场短时间内不能进行有效的商业化应用，燃料电池业务可能无法给公司创造预期的收益。

大涨虽然有一定的基本面支撑，但主要还是炒作情绪引起的。短期内波幅会很大，还需要投资者谨慎决定。