今天磨“刀”
编者按：本文转载至微信公众号“老张投研”，贝壳投研经授发布。
事件刺激
第一，当地时间8月5日，拜登设定2030年电动车占新车销量比例达到50%的目标。
另外，加拿大宣布2035年起禁售燃油车，旨在到2050年全国实现净零排放；英国将于2030年禁售燃油汽车；日本发布绿色增长计划，2035年禁售汽油车。
在我国的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》中提到，到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的20%。
第二，消息称，比亚迪即将于明年第二季度向特斯拉供应“刀片电池”，而目前配有“刀片电池”的特斯拉车型已进入C样测试阶段。
比亚迪的“刀片电池”如果能进入特斯拉产业链，那对比亚迪和“刀片电池”产业链将是巨大的推动作用。
市场格局
动力电池是新能源汽车的最重要部件，大约能占到整车成本的40%以上，其效能、寿命、安全性、续航等等，直接关系着新能源汽车的质量。
在动力电池赛道，从全球竞争格局看，基本上是中日韩三分天下，宁德时代更是连续三年为全球规模最大的动力电池生产商，也是特斯拉去年开始签订长约的电池供应商。
从技术路径看，主要分三元锂电池和磷酸铁锂电池，这个主要代表方向就是宁德时代和比亚迪。
2020年3月，比亚迪发布刀片电池，刀片电池的体积比能量密度比传统磷酸铁锂电池提升了50%，成本下降20%-30%，
放电倍率大幅提升，寿命也达到了8年120万公里。这一下子将动力电池的技术路线引向新的赛道。
比亚迪首款搭载刀片电池的车型“汉”，自上市以来销量迅速走高，去年11月销量顺利破万。今年4月上旬，比亚迪新增四款车型上市，均搭载刀片电池，同时比亚迪宣布从四月份起，公司旗下新能源汽车将全面搭载刀片电池，并且开始向海外供货刀片电池，上半年，比亚迪外供电池装机总量约0.3GWh。
在刀片电池强势下，磷酸铁锂电池开始出现逆袭，从6月份以来装机份额开始赶超三元锂电池。
7月比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池装机总量再度提升，约达到3.001GWh，本年累计装机总量约为15.708GWh。
巨大的市场需求，推动了刀片电池产业链的供应进场和繁荣局面，六氟磷酸锂需求暴增，比亚迪产能扩张持续加码。
根据目前订单预计，在2022年底前，比亚迪采购的六氟磷酸锂已经达到了14470吨。按照生产1GWh磷酸铁锂电池，大约需要使用125吨六氟磷酸锂计算，比亚迪的磷酸铁锂电池储备产能就将超过115GWh。
刀片电池分析
特斯拉能相中刀片电池，主要有几个原因，一个是成本，成本是制约新能源电池发展的一个重要阻碍；一个是性能，比如安全性、续航等，这个都是在比亚迪“汉”车型上试验出来的。
比亚迪的刀片电池是改良优化后的新版磷酸铁锂电池，改变了单体尺度和组装方式，不仅安全性能进一步提高，且系统能量密度达到140Wh/kg，续航里程达到三元电池同等水平。
经过一系列的改良后，让刀片电池有了极强的优势。
第一，成本优势。
刀片电池的正极材料为磷酸铁锂，而三元电池正极材料主要是镍钴锰酸锂，含有贵重的金属钴。
早在2019年，对比三元电池2019年的0.9元/Wh成本，刀片电池的成本价低至0.6元/Wh，能带来大约20%-30%的成本下降，这个优势是相当大的。
尽管今年以来磷酸铁锂价格飞涨，但是三元锂材料由于都是稀有金属，价格涨幅更惊人，相比较下，磷酸铁锂电池的成本优势依然突出。
第二，比亚迪具备了强大的规模优势。
2020年3月，刀片电池在比亚迪重庆弗迪电池工厂开始量产，产能目前稳步爬坡中。
目前重庆弗迪工厂拥有刀片电池产能2GWh，并计划将在2021年底前扩大至20GWh。
其它已投产动力电池工厂包括年产能2GWh的惠州工厂、年产能14GWh的深圳工厂，以及年产能24GWh的青海工厂。未投产电池厂包括西安工厂，长沙宁乡工厂，与长安汽车合资建设的重庆工厂。
到2021年比亚迪刀片电池产能将达到30GWh，比亚迪动力电池产能规划共计120GWh。
产能持续释放下，必然会形成强大的市场份额优势和规模化成本优势，进一步增强公司的盈利能力。
从赛道上看，新能源大行业有政策推动，有空间预期，这个是毋庸置疑的，巨大的需求在那。
而刀片电池作为动力电池的一个重要方向，随着市场放量和进入特斯拉产业链，将进一步带动相关上下游的预期，龙头企业受益明显。
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