又一支千亿白马暴雷
市场是继续杀白马祭天，今天轮到创新药一哥--恒瑞医药，导火索是恒瑞医药被查出财务处理有纰漏。
其实，恒瑞涉案金额不到500万，也仅被处罚了5万元，结果股价一度最高跌幅达7%，市值跌去了300多亿。
你说市场是不是很抽风？
其实，判断市场强弱，有一个简单的方法，就是消息检验法。
在一个强势市场里，利好消息会被加倍放大，而利空则会被无视，甚至成为利好；
弱势市场则相反，任何利空都会被无限放大，而利好往往成为出货的借口。
当下市场是强，还是弱，是不是一目了然？
不过，现在很多人会认为，我做的是公司，市场强弱跟我无关。
这话若放在过去两年，我不置可否，毕竟这样看法切合当时的市场风向；若当下还这么认为，我还是郑重提醒一下，千万要小心了。
就以抱团股为例，这两年涨幅动辄都在2倍、3倍、甚至十几倍，这很容易给人一个错觉，只要作对公司，就能稳稳地赚大钱。
其实，抱团股的涨幅中，公司的业绩仅贡献不到10%，90%的涨幅全是估值大涨贡献的。
估值贡献一旦消失，股价回撤90%也不奇怪。比如巴菲特买入的比亚迪，2009年最高点90港元，一度跌成10港元，回撤就高达90%。
而估值能否大涨，关键就在于市场的风向在哪里。风吹到抱团股，报团股就大涨，比如近两年；风吹向中小盘，中小盘估值就大涨，比如2013年-2015年。
今年市场的风向尚未明确，但确定的是风向已经不在报团股上了。
今年想有超额收益，不仅要公司质地好，更要业绩增速高，还要价格足够合适，后两者更为重要。盲信公司质地，而忽略业绩增速和价格的评估，会是非常危险的事情。
今天，旅游板块雄踞涨幅榜第一。
两个原因：一是权重股中免涨了8.4%，二是以西域旅游为首的旅游股大涨。
前者就没啥好点评了。市场抽风，昨天跌停，今天涨回去，明天又是再跌下来，也没啥好奇怪的。不是公司的问题，纯粹看市场的情绪。反正这价位，还不到我的心理区间，我是没兴趣的。
我主要想说的是后者，我之前试仓的旅游股，也是在后者范畴。
旅游股，有一个最直接的逻辑，就是逆境反转。去年由于疫情，大家没法旅游，旅游股都跌成狗了；如今疫情得到控制，国内开始出现报复性消费，旅游股逆境反转的逻辑就很通畅。
不过，很多旅游股都有一个硬伤，就是成长性。
比如桂林旅游，主要收入就是固有的几个景区，业绩想增长，要么靠提门票，要么靠增加消费项目，成长空间都是极为有限的。
既然像中青旅，除了乌镇，在北京还搞了一个古北水镇，算是跨区域复制成功，但也是几年时间才搞成一个。
没有成长性，股价自然就难有大空间，所以旅游股的反转多是一波流。
剩下的，就是炒催化剂。之前是清明节，现在是五一。其实清明节的旅游消费数据不及预期，因为国人多数还是选择近郊游，现在就看五一能否超预期了，否则旅游股的行情也是一波游。
现在我觉得有看头的，还是出国游。毕竟国外疫情还在泛滥，不过按目前进展，六月后控制住会是大概率事件，出境游逆境反转的空间会更大。
简单说一下大盘。
今天反弹格局不错，不过尚未到乐观的时候，要时刻谨防下图的走法。
文章转载至公众号天辰视野。
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