聊点干货！
编者按：本文转载至微信公众号“老张投研”，贝壳投研经授发布。
先来看个数据，今天北向资金全天净流入119.44亿元，净买入80.53亿元，终结此前连续3日净卖出态势。
但是昨天市场的大幅调整北上资金并没有出现大的变化，今天却大幅杀了进来，可见自己人把自己的盘面砸下来，却被外资捡了便宜筹码。
最近白酒等消费方向持续低迷，半导体、锂电等方向持续火爆，导致很多投资者认为市场风格变了，是不是该清仓调换一下。
其实不论是消费还是半导体，吸引资金的一定是成长性，最终还是业绩说话。
比如二季度以来的锂电、半导体，主要就是一季度以及二季度预告业绩大好、销量、订单等大增、产品价格出现攀升等等，导致了高成长的延续引发资金的追逐，而高成长会消化高估值，导致戴维斯双击，所以才会看到这些细分领域的龙头估值不断被抬升。
与之相反的就是消费方向的低迷，比如最典型的去年小家电牛股小熊电器和新宝股份，今年股价腰斩后依然还在持续新低。
再比如天味食品、良品铺子等去年的食品牛股现在腰斩后也是接连新低。
对于这些消费品种的跌跌不休，很多投资者是有疑问的，因为从业绩上看，这些细分消费龙头业绩依然是增长的，比如新宝股份一季度利润增长36%，天味食品一季度利润增长4%等等。
其实这还是成长的问题，有戴维斯双击，就有戴维斯双杀，去年这些细分消费龙头受益于疫情等因素，业绩出现大幅增长，导致资金对高成长产生一直预期，在“高成长”的预期下，也会给与高估值，所以去年这些小家电估值基本都到100倍了。
但现在这些公司业绩尽管有增长，但是增速下滑明显，新宝股份去年利润增速高达62.7%，今年一季度的36%看似不低但相对比还是降了很多，这主要原因一个是这些细分龙头去年是疫情下的产物导致业绩短暂的高增长，随着疫情过去，人们消费回归正常，这种高成长逻辑被伪证。
另一个原因就是大宗商品价格上涨会加大这些公司的原材料成本端压力，这个依然预计会在三季度显现出来，这也增强了资金对相关公司业绩的担忧。
所以，高成长会对应高估值，只要高成长存在，高估值的逻辑就在，比如小家电的石头科技和科沃斯，正是因为高成长依然才会继续享受100倍的高估值。但一旦成长降速，公司也会迎来戴维斯双杀，估值被快速积压。
包括现在火热的锂电以及半导体方向，后面必然也会迎来大分化，一些成长被伪证的会大幅杀估值，一些成长稳定的龙头会继续享受高估值。
现在的问题是，很多人认为市场风格在转变，是不是需要清仓消费，转向锂电和半导体等。
首先，切换也是可以，但是一定要精选品种，因为一旦选中为成长的品种，后面会更痛苦，这也是考验公司成长的分析能力。
其次，不用太在意风格切换，专注景气度和成长就够了，任何投资最终还是要落脚在业绩上，消费品种依然有很多龙头是稳健成长性，短期杀估值后还会迎来新一轮的上涨。
比如白酒，这个是经受住了塑化剂和三公消费的打击，依然保持稳健成长的方向，尽管有些龙头增速出现一定下降，但这一块并没有高成长的杀估值惨烈，短暂消化后依然会恢复正常，只不过股价增长斜率会放缓。
看准赛道，认准景气度，选对成长，尽管路途有有长有短，但都会到达一个目的地。
最后，市场风格轮换是常有的事情，最近几年从消费轮动到科技，再从科技到消费，再轮动回科技，一轮一轮接替往复，而不变的是成长和业绩，抓住这条线就足够了，剩下的就是时间。
中信证券：
2021年半年度净利润121.98亿元，同比增长36.66%，这个业绩很不错，符合龙头的气质，券商这个行业真是个金饭碗。
但是这么高利润的国企龙头，市值竟然干不过几十亿利润的民企东方财富，这就是高成长给予的高估值优势。
福成股份：
2021年上半年净利润9904.14万元，同比增长120.43%。这个业绩基本上恢复到疫情前的水平。
公司主要有两块业务，一个是餐饮，一个是殡葬也就是卖墓地。这种公司业绩越好越容易遭人骂，股价除了2015年牛市起一波，平时都趴在地上。
长春高新：
预计短期内生长激素产品不会进入国家集采。
这个估计短期内确实很难进入集采，毕竟这是个太细分的方向，很多医疗医药大项集采还没有全面铺开，再一个就是生长激素这个细分赛道太集中，基本上就是长春高新的天下，即便集采，价格也是它自己说了算。
就这！
再好的投研逻辑，也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。
以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。
A股是个不断收割散户的过程，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！
坚持好公司，睡觉才踏实！欢迎留言区交流！股市有风险，入市需谨慎。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
"夹板"突然消失的奥秘是什么？“下空”走势的背后是什么？
脱水研报
-
春节过后，来咨询港股打新的小伙伴明显增多了不少，我们来看一下近期港股新上公司的打新数据。在整个2月份，有七家公司上市，虽然股市整体表现低迷，但是港股新股的表现还
-
这让我想到了今年年初，因投资巨大而暴雷的顺丰控股，快递行业现在虽然是多头竞争，但现在能够给我打电话提醒包裹到家的快递小哥就只有京东和顺丰旗下的了。也正是这两天看
-
一则是2022年1月19日的业绩预减公告。预计2021年公司净利润在65亿-80亿之间，至少同比下滑70%。第二则公告关于票据违约，公告日期在2021年12月7
-
1、三个公司今天市场终于表现的比较良性，实现了大小共振，核心龙头开始出现修复，像东方雨虹、中国中免等正在走出坑位，确定性强的稀缺品种会率先出坑。公司方面，T
-
浙江晶盛机电股份有限公司，前身是上虞晶盛机电工程有限公司，创建于2006年12月；2010年12月整体变更设立为浙江晶盛机电股份有限公司；公司于2012年5月1
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
点评：从目前陆续出台的新能源车政策来看，明显向换电模式倾斜。今年的《政府工作报告》将“建设充电桩”扩展为“增加充电桩、换电站等设施”，这一举动，已经被业界解读为
-
国盛证券认为，纯碱行业作为高能耗、高碳排行业，国内近两年新增产能仅30万吨左右。随着下游需求改善，纯碱行业预计将由紧平衡变为紧缺，供需格局优化下，高景气持续时间
-
点评：考虑到快递包装、一次性餐具、购物塑料袋、农膜等领域对于一次性塑料的替代，预计到2025年，我国可降解塑料的需求量有望达到260万吨，市场规模有望超过500
-
中海油服（601808）、海油工程（600583）、海油发展（600968）等。
-
点评：随着我国城镇化进程加速，中等收入群体扩增，消费者的食品安全意识也在不断提升，生鲜电商需求总量的不断增加推动了整个食品及农产品冷链产业的发展，持续为冷链物流
最新资讯
-
贵州茅台，经常被作为成长的标杆，自带后悔光环。近些年，光伏、锂电、创新药等高成长赛道行业的崛起，人们似乎又看到了下一个茅台的影子。可是，即便是隆基绿能、通威股份
-
北方华创、拓荆科技、中科飞测、京仪装备等公司营收均增长超50%，芯源微、中微公司、盛美上海等营收也有30%左右的增长。（部分半导体设备公司2023年业绩变化）其
-
此次智界S7再度上市，不仅全系采用宁德时代电池，搭载华为视觉智驾方案。更具看点的是，其智能座舱鸿蒙座舱4.0，还专门配置了盘古大模型，加速AI技术落地应用。由于
-
要么是独特且有价值的，它们一般具有较高的ROE和宽阔的护城河。前类企业总是层出不穷，算力上游中际旭创、天孚通信，还有创新药企业诺泰生物、艾力斯，以及当下的黄金企
-
在A股，也没有能长久稳健成长的龙头，只不过拼谁的行业成长周期更长而已。这其中，地摊经济、预制菜、人造肉等早已经是过眼云烟，即便是目前大热的AI人工智能、机器人、
