水滴上市后首份财报：净收入同比增长43.2%，持续开拓健康服务业务
编辑按：本文转载至微信公众号 “IPO早知道”，作者“Uncle C”贝壳投研经授发布 。
首年保费和收入增速均远超行业预期。
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
微信公众号｜ipozaozhidao
据IPO早知道消息，保险与健康服务科技平台水滴公司（NYSE:WDH）于美东时间6月17日美股盘前发布了截至2021年3月31日的第一季度未经审计财务报告，并于当晚召开财报电话会。
财报显示，水滴公司一季度的净收入为8.83亿元，剔除2021年3月停止水滴互助业务的影响，调整后的净收入同比增长了43.2%。水滴保一季度首年保（FYP）44.69亿元，同比增长42.7%；单个用户首年保费为1165元，同比增长32.1%；累计付费保险用户则为2190万，为用户提供的健康险和寿险产品较2020年底新增40种，达到240种。
此前，高盛曾预测，水滴公司2020年到2023年FYP将有36%的年复合增长；美银则预计水滴公司的保费收入未来三年将实现38％的年均复合增长率。水滴公司的增长不仅远超行业预期，而且远超行业平均水平。
财报电话会上，水滴公司联合创始人、水滴保总经理杨光认为，水滴的业绩增长远超行业平均水平的原因在于，建立了更加独特和更有效率的商业模式，基于用户数据和行为数据的精准营销和内外部流量结合的获客渠道，通过完全在线的方式分销保单。同时，水滴更加关注保险行业长期忽视的广大下沉市场，专注于为用户创造价值，提供更优质的产品。
此外，财报电话会上，水滴公司的“新野心”也初露端倪。
水滴公司成立于2016年，自成立以来发展迅速，这使得许多人对水滴公司的认知追不上公司的实际发展。当许多普通人对水滴公司的印象还停留在水滴筹和水滴保的时候，事实上，水滴公司已经围绕着“保障亿万家庭”的初心，在健康服务领域进行了广泛布局。
财报电话会上，摩根士丹利分析师Jenny Jiang期待了解水滴在健康服务领域的布局，以及水滴管理层对健康服务业务的展望。
对此，水滴公司创始人，董事会主席兼首席执行官沈鹏介绍，目前，水滴的健康医疗业务主要分为两大块：水滴健康和水滴医疗业务。两者从客户价值发出，为两类不同客户提供不同价值。
其中，水滴健康的业务服务于健康人群，提供基础健康管理服务。与现有保险产品打包，提供包括在线问诊、电话医生、体检、保健品、基础药品等服务，与保险业务形成良好协同，帮助保险业务提升价值、积累更多健康数据，提升保险风控能力。
目前水滴健康的会员超过500万，水滴健康APP用户接近100万。
水滴医疗业务则服务于得病尤其是重病患者，长期战略目标是：依托水滴体系百万精准患者，在医药产业链形成竞争力。目前已经布局了药品福利管理和患者管理平台两个方向。
药品福利管理通过创新支付手段的“好药付”项目，对患者进行获客、留存和转化。好药付一季度新增会员超过7万人，累计会员数约14万人，目前已经和1400多家药房开展合作。
患者管理平台针对重病患者在术后院外长期服药后续治疗过程中无人服务的痛点，通过构建院外管理的医患管理平台，依托互联网医院，提供用药处方、健康管理、药品、营养品供给等提供服务。目前已经形成数十万人的患者社群，已经基本具备互联网医院基本功能和服务能力，同步在小范围验证商业价值。
除了在健康服务领域上的布局，财报电话会上水滴公司关于获客方式的表态，也进一步增强了投资者的信心。
杨光明确表示，目前水滴公司业务处于扩张阶段，广泛获客后继续对客户进行运营，价值提升效果逐渐显现。公司目前主要成本为销售和营销费用，短期内公司首要目标是实现保险用户快速增长。只要客户全生命周期价值（LTV）可以覆盖获客成本（CAC），就会继续投入，通过第三方流量触达更广泛的客户基础。对于全生命周期价值较高的高质量客户，获客成本可以更高。
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