光伏屋顶,又一个万亿赛道

贝壳号 | 发布于2021-07-12

编者按:本文转载至微信公众号“每日财报”,贝壳投研经授发布。

日前国家能源局下发了一则通知,提出开展整县(市、区)推进屋顶分布式光伏建设,项目申报试点县(市、区)的党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%;学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%;工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%;农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于20%。

国家能源局7月9日在网站指出,试点工作应坚持市场主导和充分竞争的原则,各地屋顶分布式光伏开发市场应向所有符合条件的企业开放。具体开发建设由屋顶产权单位按照市场化原则自主确定开发主体。电网企业把工作重点放在加强配电网升级改造和接网服务等方面,切实保障试点地区分布式光伏的大规模接入需求,确保电力消纳。

截止目前,全国已经有19个省份的省能源主管单位陆续下发整县推进的文件:上海、安徽、江西、山东、山西、陕西、广东、甘肃、浙江、辽宁、江苏、福建、河南、河北、内蒙古、新疆、青海海西州、湖南、宁夏、天津。

消息一出,市场为之大振,又一个万亿级别的赛道诞生了。

万亿赛道

碳中和碳达峰”的压力极大,而零碳目标的实现途径大致有四个:零碳能源、零碳交通、零碳建筑和零碳生活,其中零碳能源占据着决定性的地位。此前有数据表明,如果中国可以建成67%的高比例风、光电,将有能力实现1.5℃温控目标和碳中和目标。发展屋顶光伏就是利用整合现有资源集约开发,将有利于消减电力尖峰负荷,优化配电网投资、引导居民绿色能源消费。

消息发布后,各大券商均给出了自己对于光伏屋顶空间的测算数据,其中东吴证券的逻辑和数据最为详细。研报指出,假设全国均为试点情况下,全国假设80%+县级机关达到节能型机构(50%+装机比例)对应100GW装机潜力;目前农村住宅面积约270亿平米,假设平均楼层2层,即50%住宅面积为屋顶面积,再假设50%的屋顶面积为可装光伏面积,单位面积装机容量150W/平米,计算可得,20%最低装机对应203GW装机潜力。目前工商业建筑面积为179亿平,按平均2层,假设80%面积为可装光伏面积,单位面积装机容量150W/平米,30%最低装机比例对应322GW装机潜力。两者相加,全国合计总空间超600GW,这个数字是当前累计光伏总装机的2.36倍。

天风证券测算我国潜在装机规模为245 GW,以5.5元/w价格计算,市场空间将达1.3万亿元;长江证券则按照15%市场渗透率,计算出总发电功率为7.1亿KW,对应的市场规模达3.9万亿元。

总之,各个机构给出的数据均表明光伏屋顶是一个新的万亿赛道,而以BIPV为风口的分布式光伏潜力巨大。

BIPV(Building Integrated Photovoltaic),即建筑光伏一体化,是一种将太阳能发电设备集成到建筑和建材上的技术,属于分布式光伏电站的一种类型。BIPV并不是一个新概念,国内第一个BIPV项目在15年前就已经落地。

十二五期间,分布式光伏平均装机占比仅为14.26%,截止到2020年底,集中式电站占比67%,分布式电站占比上升32%,2021年一季度,我国新增光伏装机5.33GW,其中分布式光伏2.81GW,分布式占比53%,分布式光伏在新增光伏装机中已经成为了主流。

从产品特性来看,BIPV对屋顶面积的利用更加充分,可以有效提高单位面积功率15—30%。对于新增建筑,无论是从成本、还是美观角度来说,BIPV都具备显著的优势。

蛋糕分给谁

目前市面上主流的装配式BIPV产品减去了传统分布式电站所需要的光伏支架,而是通过直接压覆在彩钢瓦上,通过结构件固定与其形成一体化模块产品, 直接作为屋顶建材安装在建筑上,因此对BIPV组件的强度硬度、防水防风防火等性能要求较高,从而对光伏玻璃的质量要求也更高。

在光伏玻璃制造方面,信义光能和福莱特是行业的“双寡头”。

截至2020年 ,信义光能的光伏玻璃日熔量9800t/d,为全球产能第一光伏玻璃生产厂商。光伏玻璃窑炉扩产需要1-2年,点火之后连续产出玻璃,在产产能冷修持续 6-8个月、且投入较大,不可经常冷修(通常 6-8 年冷修一次),对外部需求判断失误意味巨量库存及损失。过去十年公司在光伏装机剧烈波动时会根据需求变动做适当投产、冷修节奏调整,但扩产决心坚定,过去十年产能CAGR为28%,远高于行业,这才铸就了行业龙头的地位。

分布式光伏市场扩容也将提升户用逆变器、储能等有关产品的安装需求,上市公司阳光电源是国内的龙头。

阳光电源的业务比较多元,主要分为四部分:逆变器(组串式60%、集中式40%)、EPC、储能和其他。华为、阳光电源、SMA是业界公认的光伏逆变器三大龙头,2013年开始,阳光电源的逆变器出货量和市占率就一直保持领先,是行业内唯一覆盖四种逆变器的企业,名副其实的逆变器行业龙头。2020年,公司光伏逆变器全球发货35GW(国内13GW、海外22GW),较2019年出货量(17.1GW,国内 8.1GW、海外9GW)增长1.05倍,全球市场份额约27%,在海外多个国家和地区市场位居第一。公司还依托逆变器产品逐步向下游工程及运营延伸,2013年开始拓展电站业务,2014年与三星SDI合资建厂开始进军储能电池与电源业务,2016年之后储能系统装机稳居全国第一,已成为全国排名前五的锂电储能制造商。

除了这些细分领域,与分布式光伏发电直接相关的隆基股份东方日升晶澳科技天合光能等龙头企业也同样受益。

隆基股份不必多说,公司自2005年成立起就一直专注于单晶硅技术,2011年成为全球最大的光伏级单晶硅片生产制造企业。截止 2020 年末,公司单晶硅片产能达到 85GW,单晶电池片产能达到30GW,单晶组件产能达到50GW,单晶硅片产能全球第一。

晶澳科技是光伏垂直一体化龙头,生产环节覆盖硅片到组件,截至2020年底,公司拥有18.4GW硅片、18.4GW电池片以及23GW组件产能。2021年出货指引30GW,较20年大幅提升,随着今年底组件产能达到40GW,未来公司市占率有望稳中有升。

一部光伏发展史,就是一部国人自强奋斗史。中国光伏产业发展到今天,其规划还是影响力在全球都是排名前列。尽管眼下光伏在政策驱动下会有泡沫,但向好趋势是明确的,整个行业天花板还没有达到。对于光伏产业的头部企业,也将受益于整个行业的潜力发展。

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