中信看好半导体板块，国泰君安称Q3规避对海外流动性敏感的核心资产

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”,贝壳投研经授发布

机构怎么看美股

中信：半导体持续景气，消费电子阶段承压

据报道，中信证券徐涛团队预计，电子板块各细分领域2021年上半年尤其是二季度的业绩增速将出现分化，其中半导体板块受益供需紧张导致的缺货涨价，预计相关公司业绩同比、环比均将高速增长；消费电子板块受手机等销量低迷影响，相关公司业绩料将阶段性承压；其他电子零组件板块受益景气延续趋势，Q2业绩具有高确定性。看好下半年苹果链拉货带来的业绩高确定性以及估值修复会带来的弹性，建议布局。

国泰君安：资金将更关注高景气高增长方向，Q3规避对海外流动性敏感的核心资产

据报道，国泰君安策略师表示，中报季渐近，市场关注点从宏观流动性转向微观盈利，资金转向高景气、高增长的方向，持续维持较高的盈利增速品种将更为稀缺。

下半年海外的迹象复苏出现见顶迹象，来自宏观经济周期驱动的「业绩高增长」动力变弱，恰逢科技有产业催化（鸿蒙，新能源车补贴加码等）。Q3海内外流动性边际收紧，结构上规避对海外流动性敏感的核心资产。推荐主线：1）中报盈利高增，石油产业链/钢铁；2）科技成长，电子/新能车。

热点全知道

本周市场最大焦点：美联储6月货币政策纪要

据CNBC报道，上周美股收涨，标普500指数和纳指均触及历史新高，6月新增就业人口85万人。本周股市日历看起来相对冷静，数据寥寥无几，财报季前交易平静。不过值得一提的是，上周美联储会议的纪要将于当地时间周三午后发布，或将影响市场情绪。

NatWest Markets的G10美国外汇策略部门主管Brian Daingerfield表示，美联储6月会议纪要有可能令市场感到意外，就像4月会议纪要那样。

还能再涨？华尔街基金经理纷纷看涨后市

据彭博报道，随着全球股市不断刷新纪录，全球顶级基金经理们表示投资者要习惯这种情况。

贝莱德、道富、瑞银资管、摩根大通资管等公司预计，今年下半年股市将继续上涨，许多投资者越来越多地将目光投向美国以外，寻求更多回报。

美国Q2股票基金净流入超100亿美元，资金跑步进场

据华尔街报道，随着股市在刚刚结束的第二季度创下纪录，投资者将资金投入了股票和债券基金。

据美国投资公司协会估计，投资者向美国股票共同基金和ETF净投入了超100亿美元，向国际股票基金投入了567亿美元。他们在债券基金中投资了更多——1618亿美元，部分原因是为了在大盘不稳的那一天保护自己。

全球最大独立石油交易商：油价还会涨，无论OPEC+的决定是什么

据报道，在疫情影响逐渐减弱，世界经济稳步复苏的情况下，能源需求也迎来强劲反弹。今年以来原油价格已上涨约50%。全球最大的独立石油交易商维多集团预计，OPEC+的增产协议仍无法满足未来日益增长的原油需求，原油价格还将继续上涨。

传高通骁龙895+将重新采用台积电4nm工艺 2022年年中推出

7月4日，据知情人士透露，今年年底发布的高通旗舰处理器骁龙895(未定名)将选择三星的4nm工艺(4nm LPE)打造，而明年年中的高通骁龙895 Plus则更换为台积电的4nm工艺。

世界人工智能大会将在本周内召开

2021世界人工智能大会定于今年7月8日（周四）至10日（周六），以线下线上结合的方式召开。Linux之父林纳斯•托瓦兹、大数据之父维克托•舍恩伯格，西门子CEO、高通全球CEO、华为轮值董事长胡厚崑、360董事长周鸿祎已确认出席，腾讯、阿里、百度、京东等企业创始人、CEO或CTO可能也将参会。

美国大批游客涌入“赌城”，美媒：疫情恐面临反弹

美联社3日报道称，美国“赌城”拉斯维加斯市在沉寂15个月后终于解封，在独立日假期，大批游客涌入，挤满娱乐场所的舞池，博彩收入创新高。但与此同时，内华达州疫情状况堪忧，新增确诊病例比率为全美最高，住院人数再次攀升。

机构评级全知道

RBC：重申Shopify“跑赢大盘”评级，目标价1700美元

加拿大皇家银行(RBC)发布研报表示，重申Shopify (SHOP.US)“跑赢大盘”评级，并将目标价从1500美元上调至1700美元。

该行分析师Paul Treiber认为，虽然上周Shopify Unite大会没有高调发布新的产品，但Shopify创建一个强大的开发者生态系统是公司最重要的优先战略。“一个健壮的生态系统能更好地使Shopify解决全球商业用例和潜在市场的长尾问题。”他认为市场趋势可能会再次向Shopify有利的方向倾斜。

投行B. Riley：给予3B家居“买入”评级，目标价44美元

投行B. Riley发布研报表示，给予3B家居(BBBY.US)“买入”评级和44美元目标价。该行认为，其新的管理和成本削减战略有利于公司提高盈利水平。

但Chantico Global 创始人兼CEO认为，3B家居的盈利和收入增长预测可能看起来好于其行业同行，但与大盘相比仍达不到预期。

投行BTIG：重申Zillow“买入”评级，看好广告业务的健康增长前景

投行BTIG发布研报表示，重申房地产信息查询公司Zillow(ZG.US)的“买入”评级和202美元的目标价。

该行分析师Jake Fuller表示，“我们看好Zillow Group的主要原因是其核心的高利润广告业务的健康增长前景，以及最近推出Offers平台的能力。”

Fuller一直在追踪其平台iBuyers中新增上市、删除和新增的数量。需要注意的是，新增上市指的是库存新增指标，但待售房屋和正在翻修的房屋不包括在内。这位分析师补充说，“新挂牌房源是购房的滞后指标，因为买房要等到装修完成才会挂牌”，“挂牌房源被移除是销售的领先指标”。

到6月中旬，Zillow已经增加了2600个挂牌信息，删除了2000个。Fuller认为，这“Offers的营收应该足以超过7.2 - 7.5亿美元预期”，而稳定的定价趋势可能会带来“较高的毛利率”。

Fuller还指出，“另一方面，Zillow在整个第二季度销量也在不断上升。根据6月剩余时间的情况，Offers的营收可能会超过8亿美元。”

美国银行：维持PayPal“买入”评级，称其费率调整有利于营收增长

在PayPal宣布将改变其在美国的服务费率后，美国银行发布研报表示，维持PayPal(PYPL.US)“买入”评级，目标价323美元。

该行分析师Jason Kupferberg认为，其费率调整对2022年收入的潜在贡献可能达到2%。Kupferberg指出，“在我们看来，PayPal展示其定价权只是看涨股票的又一个理由。我们认为，价格变化也反映了PayPal非常强大的竞争地位。”

Kupferberg补充道，“PayPal是基于自身给这些商家带来的增值来证明这一价格上涨的合理性的，比如更高的转化率，以及PayPal新推出的‘先买后付’(Buy Now, Pay Later)解决方案给客户带来的15%的支付量提升。尽管价格上涨可能会导致一些用户流失，但我们认为这些商家可以从使用PayPal中获得比以往更多的好处，这应该可以降低这种风险。”

通过PayPal处理付款，卖家目前需要为每笔交易支付2.9%加30美分的费用。在8月份利率上调后将需要为每笔交易支付3.49%外加49 美分的费用。

中金：维持阿里巴巴-SW“跑赢行业”评级 目标价275港元 首财季收入或同比增长35%

中金发布研究报告，维持阿里巴巴-SW(09988)2022-23财年盈测和“跑赢行业”评级不变，目标价275港元，公司首财季收入将同比升35%至2071亿元(人民币,下同)，其中核心电商业务收入同比升16%至827亿元，较市场预期低4%，主要受高基数效应影响，预计经调整EBITDA将同比跌8%至419亿元，非通用会计准则净利润将同比持平在390亿元，表现皆符预期。

麦格理：重申比亚迪股份“跑赢大市”评级 目标价大幅上调38%至265港元

麦格理发布研究报告，上调比亚迪股份(01211)2021-23年盈利预测3.3%/3.1%/3.1%，目标价大幅升38%至265港元，重申“跑赢大市”评级，公司分拆半导体业务于A股上市也将获批，相信可利好股价表现。