在市场投资中,基金投资策略有哪些?

基金投资知识 | 发布于2022-01-08

基金的投资策略即指基金对各类有价证券投资目标的选择方针。各类基金为实现其基金的设立宗旨,为取得长期资本增长或短期投资收益,往往制订不同的投资政策,选择其认为最能取得基金投资利益的证券组合及经营方式,从最保守的单纯债券基金,到低价及特殊的单纯普通基金,前者体现低风险、低收益,追求证券的经常收入;后者体现高风险、高收益,追求证券的资本增值。除这两种极端的目标之外,一些基金往往采取折中的投资政策,对各类不同性质的证券进行适当的搭配,既取得一部分经常收入,又取得一部分资本增值。不同的投资政策是基金性质及特征最明显的反映,由此而形成体现不同投资宗旨的各类基金,详见本书第三章的分类。

基金投资策略的特征一般包含以下几个方面:

(1)保持何种证券组合的类型;(2)证券实际分散化程度;(3)证券组合质量的高低;(4)基金充分投资的程度;(5)着重于经常收入的稳定性,还是着重于买卖利润或连同资本增值的相对程度。

一个基金的证券可以是只包括普通股票,或只包括优先股票、债券,也可以平衡地组合这些证券。但基金所持有的证券并不一定与其安全性和证券增值的前景相联系,持有全部债券的基金可能比持有全部普通股票的基金更带有投机性,但一般来讲,由优级证券或平衡分配组成的基金,其目的总比全部由普通股所组成的基金较着重于收入和价格的稳定性。

基金的分散化程度由该基金所持证券的发行公司数以及基金的证券总值中不同发行公司和部门的分配百分比来衡量。每个基金都有各自的分散化政策,如果基金的主要目标是经常收入的稳定性,则投资政策采取较大程度的多样化,而那些只单纯投资在一个部门的普通股票上或具有特殊要求的基金,分散化是有限度的。同时,投资的分散化还体现出证券组合质量的高低,只选择优级证券还是只选择投机性证券,或二者结合选择的程度,都反映了基金投资政策的分散化。

基金的投资政策同样也反映其充分投资的程度,如果基金注重取得经常性收入或追求高的资本利得,往往把资产全部投资于有价证券,而有些基金可能依据金融市场前景的判断,经常在短期票据、债券和普通股票间转移。

基金投资政策还体现于是注重证券的收入还是证券的增值,前者注重选择防守型证券,取得稳定股息;后者选择进攻型证券,取得买卖利润和长期资本增值。

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Tags: 金所
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