指数基金买卖网格交易，具体如何操作？一直定投不止盈？警惕定投的钝化现象！

指数基金买卖网格交易，具体如何操作？

　　临渊羡鱼，不如退而结网。

　　今年市场一大特性就是板块之间轮动过快，“一买就跌，一卖就涨”的剧情反复上演，如何捕捉到震荡行情的机会？今天就教大家一招ETF网格交易，让大家都能成为“捕鱼达人”！

　　什么是网格交易？

　　网格交易顾名思义，就是在一张“网”里进行交易，核心思想就是在反复震荡的行情中做机械性的高抛低吸。

　　网格交易的优势在于不用频繁关注行情，机械化的操作可以避免投资者被情绪或者其他信息所干扰。

　　网格交易先要设定一条价值中枢，然后围绕这条中枢线上方和下方分别设置相同的“档位”，利用这些档位之间的差距，进行分档买入，分档卖出，各档位的买卖点一一对应。

　　如上图所示，先设定一个靠近震荡中心的位置作为价格中枢，并把围绕价格中枢震荡空间等分为几个档位。上图设置了档位1到档位4，注意档位之间的空间要是相同的，设置好即可开始网格交易。

　　举个例子，当市场进入震荡，投资者准备投资某个产品，在价格下跌到价格中枢下方档位2时，就可以买入一定量产品(买1)，如果行情继续震荡下跌，在档位3可以再次买入了一定量产品(买2)；随后行情如果出现反弹，在回到档位2时即可卖掉一定量产品(卖2)，在上涨到价格中枢之上时，在档位1那又可以卖掉一定量产品(卖1)。

　　如果随后行情继续震荡，在靠近价格中枢的时候可以再次进行买入(买3、买4)，等待行情反弹在按档位分批卖出(卖4、卖3)。

　　通过例子里的网格交易可以发现，在整个震荡行情中我们进行了多次波段交易，即使未来价格再次回到价值中枢附近，获取正收益也不是不可能的。

　　哪些指数更适合网格交易？

　　近2年来，年化波动率超过25%的行业指数和宽基指数，它们的年化波动率和收益率相对更优，对比观察发现，休闲服务、有色金属、电气设备、创业板指等主流行业表现突出，投资者可尝试进行网格交易。

(2019/10/18-2021/10/18)

　　网格交易有哪些优缺点？

　　网格交易法的三大优势

　　不需要判断时机，减低操作压力。时机抉择是所有技术分析的难点所在，从长远来看，2000笔交易以上，不大可能有人依靠时机抉择战胜市场。

　　不害怕市场发生变化。市场的参与者，经济环境都会使得市场发生变化，从而使得现有的交易系统失效。

　　可以在网格中加入其他的分析方法。任何有效的分析方法都会增加网格的效果，像支撑位、压力位判断等，把这些分析加入到网格交易中会事半功倍。

　　因为这三大优势的绝对坚强性，使很多人被吸引其中。真正的网格交易法不是一种短线交易系统。

　　网格交易缺点

　　单边行情不适合网格交易。行情单边下跌时，补仓的资金压力大。而行情单边上涨时，容易卖光手上的筹码。据统计一年内有大部分的时间行情走势都处在震荡状态中，单边走势只有20-30%几率。

　　资金使用率不高。如果市场走势没有进入你设置的网格位置，可能一年下来资金使用率只有20-30%。对于这个问题，可以把闲置资金购买活期理财产品，提高资金收益率。

　　网格交易和定投指数哪一个更好？

　　网格交易和定投都是基金的投资策略，二者有很多差异。

　　1）适用场景不同

　　首先是定投，定投在所有场景都比较合适。但是需要注意定投一定要止盈，同时，如果定投时间久了，要注意资产再平衡。比如每个月定投2000元的，坚持多年之后，总额可能已经10万以上，权益市场的配置已经超出了投资者的风险承受能力，这时候退出不是达到某种投资目标，而是需要资产再平衡。

　　而网格交易，不存在资产再平衡的情况。网格交易有一个口号是“为震荡而生”， 如果未来是震荡市，网格不断进行收割，就赚大发了。如果未来是熊市，网格很快就会打完子弹，然后被套住。但定投还有不断加仓的机会，拉低平均成本。

　　由此可以看出网格交易更适合在震荡市或略偏上的震荡市场中使用，在其他场景中无效。相比而言，网格交易的适用场景局限性较大。

　　2）投入的资金量不同

　　网格交易是有固定资金的，比如50%的现金和50%的基金高了就卖，低了就买。而智能定投一般短期内很少赎回。

　　3）短期和长期交易的区别

　　第三点也是最明显的差异，网格交易是利用市场短期波动，通常在短期内频繁交易，获取相对于价格中枢的价差收益，侧重短期回报。而定投包括智能定投，期望通过长期的投资，借助时间抹平市场短期波动，赢得长期的收益。这也是网格交易和定投最大的区别。

　　对于投资者来说，定投操作难度低，适合绝大部分投资者。而网格交易需要频繁操作，难度较大，选择标的要求更高。

　　另外，定投和网格都是要选择波动率高的品种，但是网格如果选的标的一直下跌，你的底仓持续亏损，就没有实际意义了；定投就简单多了，只要不停止，一直在低位获得更多筹码，等待牛市到来赚笔大的，这种策略更容易坚持。

　　总之，我们在选择定投还是网格交易时，还是应该根据自己实际情况来抉择。

一直定投不止盈？警惕定投的钝化现象

　　有基民疑问，定投的组合投了一年多了，基本不会止盈，组合收益也还可以，但是你会发现这个组合跟大盘的走势越趋同，也就是定投策略的作用会越来越小了，所以定投真的有用吗？

　　其实，这位基民的疑问也是很普遍的问题，总结来说就是定投的钝化现象。

　　什么是定投的钝化？

　　当我们执行定投策略后，初始时所累积的本金不多，所以当基金净值出现下跌时，每次投入摊低单位成本的效果就非常好，但是如果随着投资时间的拉长，一直不采取止盈策略，当累积的本金足够大时，每次定投的资金摊低单位购买成本的作用就非常有限了，这就是定投的钝化现象。

　　例如，当定投笔数只有10笔时，新增1笔买入的权重占比为：1 ÷ 10 = 10%；而当定投笔数达到100笔时，新增1笔买入的权重占比为：1 ÷ 100 = 1%。定随着定投期数和投入本金的增加，定投降低成本的效果将会钝化，主要是积累本金的作用。

　　如何防止定投的钝化？

　　我们没办法预判未来市场是涨还是跌。也许定投收益率已经达到50%了，比过往任何一个时点都要高，但是不排除因为市场继续向好，收益还会创新高的可能。所以想要追求所谓的“最佳定投收益效果”，是不现实的。

　　比较实际的做法，就是设置止盈线，基金定投的收益率达到止盈线之后，就选择赎回(一次赎回或分批赎回均可)，然后重新开始新的一轮定投。

　　每一次的止盈就相当于终结掉一个小的微笑曲线，重新开启下一个微笑曲线的周期。这样做也可以对冲定投钝化的效应。

　　不断的进行止盈，实际上就是把我们每一段的定投周期都变得更短一些。而定投周期越短，钝化的效应就越弱，越不可能出现——因为每期扣款的基金和持有本金的权重差不至于过大。

　　是否止盈，差别真的很大吗？

　　我们以上证指数为例进行定投， 假设我们在2007年10月16日开始定投，到2016年1月28日进行赎回，每个月定投1000元，定投时长为8年3个月，如果期间不止盈的话，在此期间的定投收益率为1.31%，连起码的通货膨胀都没跑赢……

　　定投公式：定投收益率=[(sum(每期定投金额/每期净值)*期末净值)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1。使用U8指数定投计算器计算，以上证指数为模拟定投标的，定投方式为月定投，红利再投资，定投金额为1000元，此模拟为历史模拟收益率，模拟收益不代表历史的真实收益，也不代表未来的预期收益。

　　如果我们在2015年5月27日止盈赎回呢？定投的最高收益率将达到92.92%！

　　早8个月进行止盈，定投收益率将增加近91个百分点！

　　不过，就像我们很难捕捉最低点，想要精准的卖在“最高点”是非常困难的，但卖在相对高点就会容易得多，比如在这轮定投期间给自己设置60%的止盈点，收益率虽然不如92.92%，但比起1.31%也值得万幸了。

　　如何设置止盈点？

　　那么究竟应该如何止盈呢？

　　常见的有指数参考法、市场情绪法、目标收益法等等，下面就给大家介绍2种比较常见的止盈方法。

　　目标止盈法

　　人性总是贪婪的，往往在行情大好时，人们却无法下定决心坚定赎回。这时大家可以给自己设定一个止盈线，比如盈利达到50%时就毫不犹豫的赎回。

　　目标止盈法就是在定投前就设置好固定的止盈点，一旦定投达到预设的收益率就进行止盈。

　　止盈点的设置可以参考用“机会成本法”来制定目标：

　　定投止盈的最小目标收益率(机会成本)=(1+通货膨胀率+理财产品的年化收益率)∧定投年限-1。

　　举个栗子：假如某理财产品的年化收益率为5%，通货膨胀率为3%，如果选择定投五年，那么套用公式，可以得出，最小目标收益率为：(1+3%+5%)∧5 -1 =46.93%，这46.93%就可以看做是你的定投目标止盈点。

　　这个思路简单来说就是：如果没有用这些资金去定投，而是将这些钱去投资低风险的理财产品，考虑到通胀率、理财产品收益率，进而得出的“最小目标止盈点”。

　　动态止盈法

　　很多时候，大家看好的指数或者基金在达到止盈点位后，往往还会有一阵子保持着不错的涨势，这时大家又会担心一旦止盈完成会错过后面的增长。

　　这时我们就可以采用动态止盈的方式，止盈点随着市场行情变化而变化。

　　比如：先设置一个10%的止盈点，达到之后，再提高止盈点至20%，再次达到就再提高……如果一直涨下去就一直持有，但是如果途中只要回撤幅度达到一定的值，比如5%以后就立刻止盈。

　　担心风险的小伙伴们也可以先将投资本金赎回，再给剩下的盈利部分按照市场行情设立止盈点。这样即使后期市场亏损，也能保证本金安全；而如果后期市场继续上涨，分批赎回也有优势。

　　巴菲特曾经被问到一个这样的问题：“既然投资这么简单，为什么大多数人还是亏损呢？”

　　他回答道：“因为没有人愿意慢慢变富。”市场上定投止盈的方法其实很多，但没有哪种是必胜良策，见好就收本就是件不容易的事情。但止盈可能让我们错过“暴富”的机会，但在一定程度上或许能够帮我们规避未知的亏损，毕竟在某些时候不亏损也能够跑赢大多数人了。