减仓之后去哪里？了解一下二级债基！市场持续震荡波动，投资难题该怎么破？

减仓之后去哪里？了解一下二级债基

　　近期市场又进入震荡模式，经受不住波动的基民已经有所减仓了，但减仓之后资金该去哪里？

　　建议不妨关注一下固收类基金压压惊，尤其是主投债券的二级债基，股债均可投，攻守兼备，堪称震荡市中的避风港。

　　二级债基到底是怎样的存在

　　从债券基金的收入来源可以发现，债券基金本质上是在求稳的基础上适当通过加杠杆、配置股票、可转债来叠加收益的，这与股票资产有很大的差别。因为债券市场与股票市场常常存在跷跷板效应，所以固定收益类产品被誉为投资组合稳定器，可以有效降低对股市风险的暴露。

　　债券基金也有几种分类，各自的风险水平和预期收益水平也不一样，按风险从低到高分别为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金。相应的预期收益率从高到低分别为可转债基金、二级债基、一级债基、纯债基金。

　　那么，在众多债券类产品中，二级债基究竟是怎样的存在？

　　二级债基主要投资债券，但有20%的仓位可少量投资股票，也可参与一级市场新股申购。

　　二级债基的股票仓位由基金经理灵活配置，基金经理往往能够根据市场情况的变化，决定可转债和二级市场的参与程度。这就形成了二级债基回撤控制的天然优势，对于需要在震荡市为自己的投资添一层安全垫的基民，二级债基无疑是不错的选择。

　　历史数据显示，过去17年，市场上的二级债基的年化收益超过9%，最大回撤则远低于各类权益基金，甚至远低于年化收益不相上下的偏债混合型基金。

　　从2004年至2020年17年的区间来看，二级债基和偏债混合型基金指数年化收益分别为9.56%和9.45%，最大回撤则分别为-12.02%和-22.09%。

　　从资产配置的角度讲，债券是投资组合中必不可少的，虽然债券的收益率可能很难直击我们内心，但是投资债券基金的最大好处是它可以帮你度过股市的震荡期，平衡股票资产的风险。

　　而且相比定期存款、银行理财以及货币基金，债券基金门槛较低、流动性更强，有助于平衡、稳定整体投资收益。除此之外，债券基金从长期来看大概率能跑赢通货膨胀。

　　二级债基的最佳投资时机

　　二级债基最佳的投资时机是什么时候呢？

　　是股票也低估，债券也低估的时候。

　　简单来说就是，股票估值低位，十年期国债收益率3.5%以上。

　　1)最好的情况

　　上一次两个条件都出现，是出现在2013年。

　　之后两年是二级债基收益最好的两年。

　　2014年二级债基平均上涨26%，2015年平均上涨13%，均远超历史平均。

　　不过这种情况比较少，大部分情况是其中一项满足低估条件。

　　2)大部分情况

　　比如说2018年初，是债券低估，股票并不便宜。

　　这种情况下，二级债基也可以投资。预期收益放低一些，持有一年以上也可以大概率获得超过银行理财的收益。

　　3)最差的情况

　　最差的情况是股票估值很贵，同时债券也贵，十年期国债收益率达到3%以下。

　　之后二级债基通常收益就不太好了。当然波动也不大，持有1年仍然是大概率盈利的。

　　二级债基怎么挑？

　　如何挑选二级债基呢？这里提供一个思路，既然二级债基是震荡市的减震器，那么除了收益良好外，最大回撤一定要优秀。同时考虑到经历一波完整的牛熊周期，所以成立时间要在3年以上(包含在2018年熊市的表现情况)以及规模稳定性等。最后可以按如下条件筛选：

　　1、2020年底及2021年中报显示基金规模2亿以上，成立时间满3年。

　　2、2018年以来最大回撤不超过5%。

　　3、今年上半年收益率>4%，近一年收益率>8%，近三年的年化收益率>8%

市场持续震荡波动，投资难题该怎么破？

　　今年以来，A股市场的上蹿下跳，让一众基民的心情也跟着坐了一趟过山车。

　　不少小伙伴纷纷表示，最近特别苦恼，既不想再承受市场的波动，但又不甘心让自己的资金存在银行或者买入货币基金(毕竟收益有点低)，该怎么办？

　　数据来源：wind，日期范围为2021-01-01至2021-11-9。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　针对这个投资苦恼，小管家觉得是时候给大家介绍一下“固收+”基金的优势了！

　　01

　　截至2021年11月9日，三种类型的“固收+”基金中，一级债基和二级债基指数今年以来均取得了超过5.7%的收益，而偏债混合型基金指数的收益率也达到了4.14%。

　　这样一看可能觉得平平无奇。

　　再对比一下最大回撤，就会发现“固收+”是真的香。

　　今年以来，普通股票型基金和偏股混合型基金指数最大回撤均超过-16%，而“固收+”基金的最大回撤却能够控制在约-3%的范围。

　　数据来源：wind，日期截至2021年11月9日。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。基金指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　光看数据，大家的感受可能不是很深。

　　来看对应的基金指数走势，对比就很明显了。

　　一个是像坐过山车一般刺激，一个是走势平稳，投资者的心情也不用过于起伏不定。

　　最关键的是，两者最终的收益率差距并没有大到让人无法接受的程度。

　　数据来源：wind，日期范围为2021-01-01至2021-11-9。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。基金指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　02

　　可能有人会提出疑问：短期表现的确是还可以，那长期表现呢？

　　过去15年，偏债混合型基金指数和二级债基指数累计涨幅均超过230%，年化回报超过8.6%；

　　而权益仓位更低的一级债基指数累计涨幅也有156%，年化回报也超过6.6%。

　　数据来源：wind，日期范围为2006-11-9至2021-11-9。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　再来看看具体的基金指数走势。

　　整体看，三种类型的“固收+”基金指数过去15年的波动都相对较小，这样带来的好处就是，在长期投资过程中，基民更容易做到不中途下场，长期持有。

　　数据来源：wind，日期范围为2006-11-9至2021-11-9。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

　　所以，如果你不想再承受高波动、希望投资能够平稳一些，或者认为接下来A股还是会维持现在的震荡波动行情，也感觉看不清市场的投资主线，那么“固收+”基金还是非常不错的选择哦！