赚钱太难？这类基金在悄悄逆袭！懒人投资性价比较高的方式——定投！

赚钱太难？这类基金在悄悄逆袭！

　　“大盘高位震荡，为什么今年我没赚到钱？”这估计是很多基民面对当前市场的灵魂拷问。

　　市场起起落落，参与怕追高被套，不参与又怕踏空更难受。

　　那么有无一种可以实现“如果市场继续上涨不会缺席，但如见顶的话回撤幅度也相对小”的指数呢？

　　当然有！

　　什么是红利指数？

　　宽基指数想必大家都很熟悉了，比如沪深300、上证50、中证500等等。

　　红利指数是按股息率进行加权，选择高股息率的股票构建的指数，简单理解，红利指数就是对宽基指数进行二次筛选，选出其中分红高的公司。

　　市场上主要的红利指数

　　目前主流的红利指数主要有以下几类：

　　-上证红利指数

　　挑选的是上交所股息率最高、分红稳定的50只股票，主要是大盘蓝筹股为主。

　　-深证红利指数

　　挑选深证市场高股息率的股票、分红稳定的股票，成分股有40只。

　　-中证红利指数

　　选择沪深两市中股息率高，分红相对稳定的100只股票。

　　- 标普红利机会指数

　　这个指数有点特殊，是美国标准普尔开发的，除了股息率高之外，还必须满足盈利、净利润为正，每只股票权重不超过3%，每个行业不超过33%等条件。

　　中证红利指数今年为什么能逆袭？

　　今年来红利指数表现优秀，以中证红利指数为例，截至9月24日，中证红利指数年内涨幅达17.61%，跑赢上证50(-13.61%)、沪深300(-6.94)、中证500(15.91%)等主流宽基指数。

　　为何中证红利指数涨得这么好呢？

　　(1)周期行业的大涨

　　来源：中证官网，截至2021-09-24

　　如上图所示，可以发现，中证红利指数主要倾向分布在能源、原材料等周期性行业，而今年周期板块表现强势，截至9月24日，中证钢铁、中证煤炭分别涨了63.73%和69.21%，在众多行业指数中涨幅居前。

　　(2)外资偏好

　　来源：信达证券研究中心

　　外资流入A股的速度明显加快，数据显示，现外资有偏好持有的 A 股具有大市值、盈利能力优秀公司的特点。如上图所示，外资持有市值前 100的股票自由流通市值均值为 1266 亿元、EPS 为 2.50 元，均高于全部 A 股均值。

　　(3)估值处于价值洼地

　　来源：天天基金App，20140929-20210927

　　尽管今年以来中证红利指数表现优异，但当前估值仍较低。

　　Choice数据显示，截至9月27日，中证红利指数的市盈率为6.19，位于近7年以来5.62%的分位数，也就是说比历史上94%的时间都便宜，安全边际较高。

　　(4)进可攻退可守

　　来源：Choice数据，20080101-20210927

　　进可攻：中长期而言，中证红利指数表现稳定。截至9月27日，中证红利全收益指数自2009年以来累计收益率为367.37%，平均年化收益率为13.26%，超过沪深300全收益指数。

　　退可守：红利指数能长期跑赢市场的最关键的地方并不在于牛市的时候能涨多高，而在于行情不好甚至极端糟糕的时候“跌赢大盘”。

　　如上图所示，中证红利指数在2015年3月至2018年期间，开始逐渐大幅度跑赢沪深300指数，防御属性凸显。背后的原因很可能在于每逢高分红品种跌幅到了一定程度，其未来的预期股息率将会大幅上升从而吸引许多中长线低风险偏好资金“大胆抄底”，从而被动封杀了其下行的风险。

　　现在还能买吗？

　　红利指数比较适合有长期价值投资需求的投资者。价值投资者最大的特点之一，就是赚取企业增长带来的利润，红利指数就是主要选取那些市场上盈利能力强，收益稳定的行业。

　　长城基金：从长期来看，低估值、高分红策略表现优异。2008年以来，中证红利全收益指数在大多数年份的表现，并不逊色于沪深300全收益指数，甚至略占优势，这也说明红利指数长期来看具有显著的投资价值。

　　大成基金：四季度可以适当关注中证红利指数。随着社保基金的不断发展壮大并成为股市中的一支重要力量，分红将越来越受到市场重视。

懒人投资性价比较高的方式——定投！

　　买基金的时候，最怕就是成功“抄顶”，即使是投资高景气赛道，这漫长的回本过程也是很痛苦的。

　　为了避免这种情况，可以采取一种更稳妥的方式——定投。

　　基金定投的意思是，在固定的时间以固定的金额买入指定的基金。通过购买平台，我们确认好每次买入的份额和定投时间点，系统就会自动投入。

　　当然，也可以每次手动买入，根据市场行情，买入金额和标的做些调整优化。定投的核心是要分批持续买入，避免一次性投入，风险过高。

　　定投VS一次性投资

　　股市波动大，基金也是起起落落，基金定投对于普通投资者来说，是种很聪明的投资方式，不太占用时间，依靠纪律投资来平滑市场可能面临的潜在风险。

　　比如想买医药和新能源等，觉得行业前景好，想上车，又担心买在短期高点。这个时候，就可以先分批买入。

　　在上涨行情中，定投的表现并不如一次性投资，但是在震荡行情中和先下跌后上涨的行情中，定投可能会有更好的表现。

　　即使前期亏损，但通过持续投入，摊薄成本，不需要基金净值回到 “最初的起点”也可以回本甚至盈利，实现神奇的基金定投微笑曲线。但要提醒下，定投也不是一定就能赚钱，标的的选择也是至关重要的。

　　根据历史数据测算，2011年到2020年，沪深300指数涨幅为63.38%。如果我们采取定投的策略，每月第一个工作日进行定投，可以取得68.33%的收益。

　　数据来源wind，定投模拟测算公式：定投收益率=[(sum(每期定投金额/每期净值)*期末净值)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1

　　由于我们坚持不懈地分期投入资金，在市场的下跌中，投资成本有所降低，回撤更小。因为闲置资金还可以做其他理财，如买入纯债基金等，资金的实际年化收益可能更高。

　　当然，定投也并非完美的，在整体单边上涨时期，定投的回报率往往会比一次性投入所得的回报率低一些。定投的核心作用，并不是帮我们追求更高的赔率，而是争取让我们有更高的胜率。

　　什么样的基金，更适合定投？

　　了解了定投的作用后，下面我们说说该怎么操作。

　　首先是定投标的的选择。

　　相比债券基金，权益类基金是更加适合定投的。因为权益基金涨跌幅度更大，更需要通过定投来分散风险，下跌时拉低成本，反弹时收益上限更高。

　　所以在基金的选择上，定投建议以股票型基金和偏股混合型基金为主。

　　可以选择被动指数型基金，包括沪深300、中证500、中证1000、创业板指等宽基指数基金，以及消费、医药、科技等窄基指数基金；也可以选择长期业绩出色的主动管理基金。

　　然后讲讲定投频率。

　　我们常用的定投方式有日定投、周定投和月定投。定投的周期通常需要在3年以上，事实上，选择哪种定投方式，对收益的影响并不大。

　　同样以沪深300指数为例，当我们将月定投改为周定投，每周第一个工作日买入，定投的收益率为67.75%，和月定投非常接近。

　　数据来源wind，定投模拟测算公式：

　　定投收益率=[(sum(每期定投金额/每期净值)*期末净值)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1

　　定投金额方面，可以结合自己每月的收支情况，固定投入金额。比如每月收入1万，结余3000元，将1000元作为日常备用金，剩下的2000元可以按期购买基金。

　　也可以根据市场行情采取低位多投，高位少投的策略，比如定投指数基金，可以当指数上涨/下跌，减少/增加一定的定投金额。

　　定投的敌人：“哭泣曲线”

　　会买的是徒弟，会卖的是师傅。基金定投，也不是要无止境的一直投下去。如果达到自己目标收益率了、需要用钱了，也可以及时赎回卖出。

　　定投，要避免因为先涨后跌的行情遭遇较大亏损。这时候，定投带来的就不是“微笑曲线”，而是“哭泣曲线”了。

　　在单边上涨行情中，定投很难跑赢一次性投资的收益，但通过合理的卖出技巧，我们可以尽可能让自己立于不败之地：大涨时有收益，大跌时不会被套。

　　这里给大家介绍一个做定投时的卖出技巧——目标止盈法。

　　目标止盈法，就是设置一个固定止盈点，在达到目标收益时就卖出。在前一段时间，我们持续做定投，在一段时间后，有一定仓位了，再在每月末开始观察账户。

　　对于基金初学者，可以采取简单一点的止盈方案，达到XX%收益率后就进行止盈，重新开始定投。

　　如果对基金有一定了解了，金融知识比较丰富了，也可以考虑分档式的止盈策略、分批卖出。

　　比如设置10%、20%和30%这三个档来分批卖出。收益达到10%时，做第一次止盈，卖出30%；收益达到20%时，第二次止盈，再卖出30%；收益达到30%以上，可以全部卖出，重新开始定投。

　　关于具体止盈收益率怎么设置？

　　一方面，我们要回看定投产品的历史收益表现情况，特别关注波动情况；另一方面也要结合自己的目标收益率综合考虑。通常情况，建议行业主题基金的止盈收益率>成长型偏股基金>价值型偏股基金>股债平衡型基金>偏债型基金；如果对于行业主题型基金，设置10%的止盈收益率，很可能在一周内就迅速达到了，一来没有充分享受到收益红利，二来短期频繁申赎手续费成本较高。