怎么鉴别某基金是不是行业主题基金？你不得不看的投资中常见错误！

怎么鉴别某基金是不是行业主题基金？

　　最近消费和医药涨势很好，很多投资者对于行业主题基金的相关的知识可能有所疑问，今天从几个维度整理了一篇文章，希望对关注行业主题基金投资的小伙伴们有帮助。

　　什么是行业主题基金？

　　行业主题基金就是相对全行业基金(业内称之为“宽基”)的一个称呼，从投资范围角度做的划分，即投资的股票资产相对较为集中。

　　行业主题基金其实是分开看的两个概念，即行业基金和主题基金。

　　行业基金指主要投资于某一行业内股票的基金，比如医药行业，消费行业，或者军工、金融等等；

　　主题基金，则是集中投资于某一主题相关的股票，比如国企改革、人工智能，还有现在比较火的新基建等等，主题基金并不按照一般的行业划分方法来选择投资标的，而是根据经济发展趋势，将某一类主题作为选择行业、投资的标准，从而满足投资者对投资标的的个性化需求。

　　由于官方明确定义的缺失、尚无统一分类依据以及部分行业、主题领域存在交叉重叠，以及有些原先并不清晰的主题慢慢演变为新型行业，成为行业基金，为此，通常我们把行业主题基金放在一起说，主要用来形容投资偏集中的基金品种。

　　我们普通投资者如何去判别：某基金是不是行业主题基金呢？

　　1、看基金合同

　　若在基金合同-基金投资内看到“投资于XXXX相关行业股票的比例不低于非现金基金资产的80%”。看到这条，基本确定就是行业主题基金了。

　　看基金合同这招一定要get，基金的方方面面都会在合同里约定，投资范畴、对标基准、投资策略、目标、手续费成本等等，跟我们普通投资者息息相关。

　　2、看业绩比较基准

　　图片来源：天天基金

　　一般而言，行业主题基金对标的基准也会是相应行业的指数，具体占比可能不同。

　　3、看行业集中度

　　从历次季报看行业集中度，通过持股明细去判断行业主题基金。看重仓股也能帮忙我们消除一些“伪行业主题基金”，还能通过重仓股看出基金经理更擅长哪些行业。

　　行业主题基金有什么优势和风险？

　　优势

　　全市场公募基金超6000只，若你已经有看中的行业方向，那么相对而言，对基金的选择来说会容易很多。

　　行业主题基金最大的优势就是投资集中度高，收益弹性大。若行业受益，对应的行业主题基金可能短时间内实现较高超额收益，比如今年以来医药和消费两大行业涨幅居前。

　　(数据统计区间：2020/1/1-2020/6/4)

　　风险

　　集中度高既是优势也是风险。因为大部分资金投资于一个行业/主题板块，投资品种相对单一，而一个行业是很难长时间出众的，有些行业存在周期性，行业与行业之间也会有轮动现象等。

　　为此，相比宽基而言，风险也是较高的。从申万一级行业指数近3年年化波动率看，有17个行业指数年化波动率要高于同期大中盘指数。

　　(截至2020/5/31)

　　此外，还可能发生短期时效性风险。比如受某些政策或热点影响，相关行业主题大涨，但当热度消去，支撑上涨的驱动没了，接下来也可能遭遇大跌。单纯投资一个行业的话，也可能遭遇“黑天鹅”事件。

　　比如2018年下半年长春长生生物狂犬病疫苗造假事件，让整个医药生物界大震，医药主题基金遭遇净值大跌，在当年7月16日至8月20日期间，63只医药主题基金(即基金名称含“医”字，仅指主动管理型基金)的区间回报率也是全线告负。

　　那么具体该如何去挑选令自己满意的行业主题基金呢？

　　首先，要区分为主动管理型基金、指数型基金。

　　对于主动管理型基金，主要可关注以下几点：

　　基金公司的投研实力、基金的规模、基金过往业绩等；

　　基金经理历任管理基金的业绩情况、基金经理是否有相关行业研究背景；

　　如果是指数型基金的话，挑选起来就相对轻松一些。因为基金被动投资行业权重股，不用太考虑基金经理的因素，业绩一般而言都紧密跟踪相关行业指数涨跌幅。

　　唯一需要注意的是就是有些行业会有多个细分指数，这就需要自己得去搜索查看这个指数的编制规则，权重股都是哪些。

　　最后，要提醒大家的是，投资行业主题基金的前提是你对这类行业有一定了解和研究，或者中长期看好该行业前景，而不只是被短期市场行情上涨而吸引，否则很难把握买卖时机，容易追高被套，也很难享受行业中长期发展的红利。

你不得不看的投资中常见错误！

　　在投资市场多年，时常听到不少投资者抱怨自己入市已久却从来没赚到什么钱，甚至是常年处于赔钱的状态。诚然，投资并非易事。那些一无所知靠运气在市场上赚钱的投资者毕竟只占少数，如何理性明智地投资、避免成为市场的“菜鸟”是所有投资者必须终身学习的命题。今天，就与各位探讨一下投资中常见的错误，希望能够帮助各位建立正确的投资理念和投资方法。

　　行为大赏一：追涨杀跌

　　追涨杀跌指的是市场上的投资者在见到股市行情大涨时就盲目买入，结果在高位套牢，在见到股价下跌时又急于卖出，结果割肉赔款，损失惨重。

　　心理学上用“羊群效应”来形容盲目从众的现象。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。追涨杀跌本质上也是“羊群效应”的一种表现，投资者如果只看见股市波动的表象，不考虑波动背后的逻辑和本质极容易成为别人的接盘侠，历史上因为追涨杀跌而成为韭菜的例子比比皆是，然而历史却依旧在不断重演，这确实值得很多投资者反思。

　　行为大赏二：回本执念

　　巴菲特有句名言：第一条是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条。这也说明风险控制的重要性。

　　止损是控制风险的最重要手段之一，然而，很多人对止损的重要性认识十分不足。很多“韭菜”投资者在连续亏损之后仍对回本带有不切实际的幻想。以亏损50%为例，如果指望用剩余的本金回本，则最少需要赚100%，而绝大多数人在一年当中是无能力赚到100%的。不得不说，放弃属实不易，但放弃有时才是一种获得。在这个市场上，不知道进退的投资者早晚都是市场淘汰的对象。

　　行为大赏三：盲目抄底

　　所谓抄底，指的在股价已跌到最低点，尤其是短时间内大幅下跌时买入，预期股价将会很快反弹的操作策略。抄底是很多投资者感兴趣的事情，但是不知大家有没有想过，究竟怎样的价格才能算是“底”呢？有人觉得跌了很多的时候就是“底”，那么跌了多少才算是跌了很多呢？事实上，这个问题本身就没有明确的标准。因此，盲目抄底不但赚不到钱，还可能在股价不断下跌等待解套过程中，一套到底。

　　如何避免屡屡重蹈覆辙？

　　不熟不做，了解所投资的产品

　　我们始终提倡，投资应当建立在对产品的认识和了解的基础上。今年5月份发生的“原油宝”事件想必大家一定还历历在目，很多投资者在购买原油宝时根本不了解产品的来龙去脉，更不知道产品背后隐含的穿仓风险，在石油期货价格跌到负值时，有些投资者不但血本无归，还需要倒贴。这个血淋淋的教训不但提醒监管层面需要进一步规范投资者适当性安排，也再次告诫我们“不懂的东西最好别碰，因为你永远赚不到超出你认知范围外的钱。”

　　主动学习，找到适合自己的投资方法

　　其次，每个人都应当通过理论学习或者实操经验找到适合自己的投资方法。对于一个普通的投资者来说，大部分人用于研究市场的时间和精力非常有限，准确择时和择机非常困难，因此需要采用适当的投资方法来控制风险并获得收益。比如，投资者可以通过定投或者分批次的方式进行投资。

　　另外，投资者一定要为自己设立投资亏损底线，尽量控制在30%以内，一旦亏损超过了该范围，想要把本金赚回来就非常吃力，所以一旦亏损达到该比例，建议必须马上停止一切操作，并且认真复盘，重新学习并且评估自己的整体财务状况，再决定是否再次进行投资。

　　逆向思维，人多的地方不要凑热闹

　　巴菲特有言“别人贪婪时，我恐惧；别人恐惧时，我贪婪”。正如我在前文提到过的，投资万万不可盲目从众。在充分了解市场基本面的前提下，当市场高涨狂热时，我们需要保持沉着冷静，勿往人多的地方扎堆；在市场低迷走弱之时，我们需要保持坚定自信，做笑到最后的人。

　　抄底很难，我们是否可以在市场逆势下跌的时候，在股票价值到合理位置开始分批买入，或者定投买入，这样也解决了低估时候不敢买入的问题。

　　长期坚持，做时间的朋友

　　最后，我想再次强调时间的价值。从某种意义上说，投资是挖掘时间价值的手段。从市场经验来看，频繁交易的投资者很少能够超越长期持有的投资者。但是，长期坚持并不容易，因为人的赌性总希望赚快钱和热钱，我们可以在市场处于低估的时候多买点，高估的时候少买点或者落袋为安。投资者应当有意识地去克服人性弱点，养成长期坚持的投资习惯，做时间的朋友。

　　总而言之，理性投资是所有投资者必须终身学习的命题，普通投资者应该把更多的精力放在树立正确的投资理念、遵守投资纪律、克服人性弱点上，这样可以通过战胜自己的方式，不断超越自己，超越市场绝大多数人，从而可以更好、更长期地站在赢家的行列。