说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?既不想再承受市场的波动,也不愿意让资金空置怎么办?

基金投资知识 | 发布于2021-09-17

说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?

  有粉丝在后台留言:我持有的“固收 ”基金最近表现也没有特别好啊,上周五A股回调的时候,“固收加”基金还是跌了呀,说好的稳健呢!

  这个时候,不得不为“固收加”基金正一下名了。

       稳健≠每天都赚钱

  首先,我们要弄清楚一个概念:稳健≠每天都赚钱

  哪怕是老百姓爱买的银行理财,也是讲究在某一段时间内(如半年、一年)取得正收益,从来不会说保证每天都赚钱。换了角度想想,真正影响我们投资收益的,是我们赎回基金当天的基金净值情况,中间怎么涨跌,其实只是账面上的数字变化。这一点,相信近期这段时间很多小伙伴感触颇深。春节前,自己持有的基金收益率可能高达20%、甚至40%,但是经过这一轮的回调,收益率可能已经跌没了。

  同样的道理,我们其实不用过于关注基金具体某一天的涨幅,应该花点时间想想:

       这只基金我计划持有多长时间?

       持有到期后的收益率是否能够达到我的预期?

  只要最终结果是好的,中间有点小波折也无关紧要啦~

  那问题来了:我们忽略短期的波动,最终能取得好结果吗?

  说实话,现在无论做什么投资,没有人能够百分百保证一定能赚多少钱

  但我们可以用历史的数据,得到一些启示

  提前说明一下,在基金分类上,其实没有“固收加”这一基金类型,但我们一般会把基金类型中的混合债券型一级基金(以下简称“一级债基”)、混合债券型二级基金(以下简称“二级债基”)和偏债混合型基金(以下简称“偏债混合”)这三种类型归为“固收加”产品。

说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?既不想再承受市场的波动,也不愿意让资金空置怎么办?

  说明:以上仅代表大多数情况,具体产品投资股票的比例以具体运作为准

  OK,那我们一起进入正题

正收益概率VS总收益VS时间

  选择“固收加”产品的小伙伴,大多是抱着希望自己的小金库能够稳健增值的目标来的,可不愿意看到账户亏钱。

  所以我们关注的第一个指标是:正收益概率。也就是说,任意时点买入并持有一定时间,不亏钱的概率是多少。我们利用了过去15年的历史数据测算发现,不管是哪种类型的“固收 ”基金,都是持有时间越长,正收益概率越高。分类别来看,风险等级最低的一级债基,任意时点买入并持有一年的时间,正收益概率高达91%,如果是持有两年,那这个概率可以达到100%。而二级债基和偏债混合型基金,持有一年时间的正收益概率分别达到88%87%,如果持有三年,则这个概率均超过98%,不算低了。

说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?既不想再承受市场的波动,也不愿意让资金空置怎么办?

  说明:采用的是对应的基金指数作为测算对象:混合债券型一级基金指数(885006.WI)、混合债券型二级基金指数(885007.WI)和偏债混合型基金指数(885003.WI)。数据来源:choice,日期区间为2006-03-18至2021-03-18。风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段,基金指数过往表现不代表未来表现。持有时长越长,统计样本数越少。以上结论仅针对笔者选择的测算空间,不作为基金投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

  接着我们看大家更为关心的第二个指标:总收益率

  从历史数据上看,结论也同样一目了然:持有时间越长,平均总收益率越高

  任意时点买入并持有一年时间,一级债基、二级债基和偏债混合的平均总收益率分别为6.61%、9.21%和9.77%。

  关键是,这个测算统计的是全市场基金的整体情况,如果我们选到的是其中的绩优基金,那表现还会更好。

  也就是说,如果我们愿意多给“固收 ”基金更多时间,那么我们不亏钱的概率,还有我们最终能拿到的总收益率都会有所提高。

说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?既不想再承受市场的波动,也不愿意让资金空置怎么办?

  说明:采用的是对应的基金指数作为测算对象:混合债券型一级基金指数(885006.WI)、混合债券型二级基金指数(885007.WI)和偏债混合型基金指数(885003.WI)。数据来源:choice,日期区间为2006-03-18至2021-03-18。

  风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段,基金指数过往表现不代表未来表现。持有时长越长,统计样本数越少。以上结论仅针对笔者选择的测算空间,不作为基金投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

  OK,看完历史数据测算之后,是不是对“固收加”基金的长期表现更有信心了呢?

  小伙伴们一定要记住一个点:稳健≠每天都赚钱我们不必过于关注基金每天的涨跌幅,多给基金一点时间,也许过了一段时间再打开账户看看,我们会有惊喜的发现哦~       

既不想再承受市场的波动 也不愿意让资金空置 怎么办?

  这段时间A股市场的上蹿下跳,让一众基民们的心情也跟着坐了一趟过山车

  不少小伙伴纷纷表示,最近特别苦恼,既不想再承受市场的波动,但又不甘心让自己的资金存在银行或者买入货币基金(毕竟收益有点低),该怎么办?

  从小伙伴的描述上看,其实包含了2个投资目标:

  (1)较低的波动率稳健是前提,大起大落的理财方式,心脏受不了。

  (2)较合理的回报:虽然咱追求稳健,但不代表对收益没有追求。虽说不要求动辄10个点的收益率,能稍稍超过银行理财的收益率就最好不过了。

  莫着急,有一类基金产品恰好就是按照这样的投资目标而设置的,那就是“固收+”!

低波动:债券打底

  要说低波动率的资产,债券应该是当之无愧的代表了,常常作为“固定收益类资产”(简称“固收”)的代名词。

  从过去15年的表现看,中证全债的指数虽然中间偶尔会有波动,但不妨碍人家一路上扬的走势。

  如果熬过了回调的阶段,长期持有下来,债券的表现还是很不错的,15年的累计涨幅达到82.65%。

说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?既不想再承受市场的波动,也不愿意让资金空置怎么办?

  数据来源:WIND,统计区间2006年3月19日-2021年3月19日。

  风险提示:指数的过往业绩不代表其未来表现。基金有风险,投资需谨慎。

增厚收益:股票加持

  如果只买债券,从中长期看的确可以满足第1个目标:“稳健”,但是第2个目标“高一点的收益”就有点困难了。

  那怎么办呢?

  这就可能需要加一些稍微能提高收益的资产了,例如可转债、股票、股指期货、衍生工具等等,最后组合得到的产品,就是 “固收+”。

  总的来说,“固收+”产品就是追求以债券作为基础降低波动,再加上收益弹性较高的资产增厚收益,两者相辅相成,力求在收益与波动之间做好平衡,帮助大家实现“稳健理财”的两个小目标。

  就像在意大利浓缩咖啡中倒入香浓的牛奶,即有咖啡的香醇,又有牛奶的顺滑。

  想的倒是挺美好的,那实际情况呢?

  我们将债券、股票分别按照9:1/8:2/7:3的比例进行组合,从过去15年的表现看,收益的确要比中证全债指数要高,虽然波动也更加明显了,但远远要低于沪深300指数。

  尤其是最近这段时间A股市场的回调,不同比例的股债搭配组合由于加入了股票资产,难免也出现了一定的回撤,但相比之下,这个回调幅度是在大多数投资者的接受范围之内的。

  盈亏同源,既然我们想要博取更高一点的收益,那么接受一时的波动和亏损也是有必要的。

说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?既不想再承受市场的波动,也不愿意让资金空置怎么办?

  数据来源:WIND,统计区间2006年3月19日-2021年3月19日。

  风险提示:指数的过往业绩不代表其未来表现。基金有风险,投资需谨慎。

“固收+”:资产配置的魅力

  我们看股市和债市的历史年度表现,会发现两个明显特点:

  1、过去15个自然年度,债券资产只有4个年度是亏损的,而且亏损幅度维持在-2.5%以内;

  2、15年中有9年的时间股债存在着明显的“跷跷板”效应。

  因此,我们可以通过股票和债券的合理配置,可以达到有效降低组合波动的目的。

说好的稳健呢?怎么市场跌的时候它也跟着跌?既不想再承受市场的波动,也不愿意让资金空置怎么办?

  数据来源:Wind,统计区间2006年1月1日-2020年12月31日。

  风险提示:指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。

  除了2013年这一特殊年份之外,在债券资产亏损的年份(2007年、2009年和2017年),如果我们在组合里面适当搭配一点股票(如10%),那整个组合单个自然年度还是赚钱的。

        这就是资产配置的魅力所在。

  所以,既不想承受股票市场的高波动,又希望能够博取比银行存款和货币基金更高一点收益的小伙伴,这时候不妨把目光放到“固收+”产品上哦~

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