一贴读懂：财报中的商誉是啥？一招轻松把握主力的动向

一贴读懂：财报中的商誉是啥？

看财报不是万能的，但不看财报是万万不能。很贴切，看财报需要积累，不断学习，结合实际，不容易，有点难。但看财报可以让你更明白公司，更明白自己买的是什么东西，更明白自己面临的风险，收益。明白自己需要跟踪的是什么事情，明白投资输赢的关键因素是什么？求知，明常，包容，从容。知常容投资法，做个明白人。

说起财报的奇葩科目，商誉可能排名第一，无形资产之中的土地使用权，软件使用权什么的，虽然叫无形资产，毕竟还是有根据来的，土地使用权按买入价，对应土地，软件使用权也对应软件，商誉对应什么呢？对应空气！收购兼并别的公司的时候，收购价超过可辨识资产的部分，都是商誉。比如华谊华谊兄弟以10.5亿元收购东阳美拉，持有目标公司70%股权。这个公司基本没有净资产，收购后合并报表，账上怎么做？记为“商誉”。这个商誉简单来说就是冯小刚的一个五年净利润承诺，2016年一亿，其后每年增长15%。共五年。可以看到华谊兄弟的账面上有35亿商誉，占总资产20%，净资产35%左右。

会计制度有时是被现实劫持了，商誉这个发明主要是为了配合60年代美国收购兼并潮的现实，没法做账，只好发明了商誉。当然为了让商誉合理化，科学化，国际会计组织还是做了工作的，商誉就是说一个公司总是能够以超出社会平均投资收益率的水平赚钱，那我们就可以认为，公司除了有形可辨认的资产之外，还拥有一些神秘的资产 ，比如管理能力，比如品牌，比如渠道，比如稳定的客户等等，把这些标记为商誉也未尝不可。比如可口可乐，净资产收益率持续高企，所以理论上他拥有很高的商誉。

但现实中，还是有比较严格的规定，防止规则被滥用。首先，企业不能将自创商誉记账，否则企业想起来就随意增加商誉，虚构利润，太不科学。所以商誉允许在收购兼并其他公司的时候才能计入。数额等于收购金额超出可辨认资产的数额。收购后，2000年以前，商誉是必须摊销的，20年，10年都可以，作为成本。2000年以后，企业收购越来越大胆，越来越大型，商誉越来越高，摊销成为巨大负担，企业反弹大。所以最新的规定是商誉可以不摊销，但是必须做减值测试，就是如果这块资产持续产生高于社会平均收益率水平的收益，就可以不坐减值，否则必须减值，直接冲减利润

商誉减值的处理弹性也很大，提多少？按什么标准？企业有很大自主性，所以我们在看公司净利润，净资产的时候，必须多个心眼，做个明白人。

比如华谊兄弟，今年“我不是潘金莲”这部电影就关系重大了，按目前披露信息，有人保底发行，电影净收入最低2亿，刨去税收，范冰冰，冯小刚的片酬，分红，电影制作成本，估计一个亿勉强，按华谊兄弟以前的毛利率，估计比一个亿低更多。

问题来了，如果多了固然好，皆大欢喜。但是如果万一低于一个亿，问题就大了，不单只是利润承诺的问题，还有商誉减值的问题。蓝色光标收购博杰传媒，2015年利润比承诺利润低了1.8个亿，结果商誉减值计提7个亿，（蓝色光标自创了一个类似商誉的“品牌”科目），减去对赌导致支付代价减少4个亿，净亏损3个亿，直接导致蓝色光标2015年净利润下降90%，股价暴跌60%以上。华谊兄弟，静观其变。

多提一句，蓝色光标目前总资产165亿，净资产59亿，商誉（包括品牌）55亿，已变成“空壳”公司。有息负债超多，一年内偿还的约30亿左右，包括银行贷款，公司债券，而经营现金流持续低迷，2016年三季度为止，为负四亿，真是面临非常大的挑战啊。

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一招轻松把握主力的动向

在股市中，你要用做生意的念头去投资。如果你是新股民，可能你会有这样的问题，那就是股市中的庄家吸筹是什么意思?如何判断?当然，对于庄家相信新股民也都知道，它是一只股票中流通股占据最大的。那么，究竟庄家吸筹是什么意思?今天就跟随笔者来了解一下。　　

主力吸筹有三种方式：　　

第一：下跌吸筹，这种吸筹方式很猛，但必须有大盘配合。低吸建仓时每日成交量低,盘面上看不出主力的任何踪迹,走势上股价无量下跌或快速下跌甚至跌到跌停板,明显是主力所为。　　

第二：横盘吸筹，这种方式就是时间长，持股的人要有耐心。横盘建仓时主力在盘中维护股价,盘口上常用上有大单压板和下有大单托板,股价涨不动但也跌不下去,单子挂而不交,造成成交量明显变小,说明市场抛单少,被主力锁定的股票多,此时还应多细心观察。　　

第三：拉高吸筹，这种方式更猛，但多为短线主力所为。吸筹到流通盘的一定比例，主力即达到控盘的目的，吸筹的过程中会不断的做试盘。通常会放量上涨以吸引市 场跟风盘参与,增强股票的活跃性。主力出货放巨量必不可少,利好消息频出市场跟风活跃性。主力出货放巨量必不可少,利好消息频出市场跟风活跃。　　

以上是个股吸筹的三种方式，那么实战该如何呢?　　

一， 从大买单成交的个股中作为切入点　　

二，看目标股票目前股价日 K 线所在位置　　

三，看目标股票盘走分时走势形态　　

四，看盘中大买单单笔成交情况　　

大部分行情软件都具有大单成交提示这个功能。通过大单成交提示功能寻找盘中出现大买单的个股。然后进去盘口看是否有资金明显在流入该股。　　

必要时还应该看盘中买单的成交情况，一般看大买单的成交为主。另外看有没有出来大量有规律的买单。如 100 手， 200 手， 1000 手 ------ 这样的整数买单。部分机构吸筹时经常用这些整数买单有规律的拿货。