如何投资不同类型的公司?

股票入门知识 | 发布于2021-12-03

彼得·林奇认为,之前给公司进行分类不是为了让他们有一个好看的帽子,而是为了让投资者能够区别对待,针对不同类型的股票采取不同的买卖标准和投资策略。在彼得·林奇的意识里,那些建立在普遍原理基础上的策略,例如"当你的投资翻番时,就把股票卖掉"、"两年后就把股票卖掉"、"当价格下跌 20%马上卖掉手中的股票止损"并非随处可用的万能投资法则。因为想要找到一个各种类型的股票普遍适用的公式是绝对不可能的。他举例说∶"当你购买的是有着沃尔玛公司发展潜力的快速增长型公司的股票,它有机会给你带来 10倍的回报,而你把这家公司当做缓慢增长型公司并且仅仅为了50%回报就卖掉它是毫无意义的。"由此看来,只要抓住增长这个精要,对于不同的股票,并不需要采用不同的方式,即使这种方式被大多数人所认同,因为例外是永远存在的。彼得·林奇划分的6个类型中,有3个和增长有关,可见他对于"增长"二字十分重视。这当中有一个最根本的原因∶他管理的资产实在太大。

但是普通投资者就不一样了,毕竟不可能用全部资金购买这种股票。所以,投资者在进行投资组合时,不宜太复杂,一旦认准了,不妨重仓持有。快速增长型公司值得重视,投资者的主要工作也应当放在寻找这类公司身上,但是,这毕竟不是赚大钱的唯一途径。而且,就某个投资者而言,即使花上很多时间也不一定能找到这样的公司。或者即使找到这样的好公司,也有极高的股价,此时并不是投资的好时机。而且,增长率突然提升到 50% 100%公司,正是需要谨慎对待的公司,因为这中间可能会有不可告人的秘密,因此在没有弄清楚状况之前,切不可盲目投资。这个时候,投资者就要放开眼界,没必要一条道走到黑,因为别的公司也有很多赚钱的机会。

再者,每个类型机会的大小是变化的,优秀的投资者应该眼观六路,耳听八方,随时观察,及时捕捉机会。值得注意的是,一个公司所属类型不是永远不会改变的,把握住公司类型的转换对投资者来说,也是—个重要的问题。以迪斯尼公司为例;多年以前它属于快速增长型公司,然后变成了一家稳定增长型公司,之后又变成了一家拥有众多房地产、老电影以及卡通片的资产富裕型公司。到了19世纪 80年代,当它的经营状况不景气的时候,它又变成一家困境反转型公司。当一个公司的类型发生了变化,投资者对待它的股票的态度也必须有所变化。

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