MACD应用原则及实战案例分析

1.DIF 与 DEA均为正值，DIF 向上突破 DEA（黄金交叉）时买进。若成交量能够同时放大，效果更好。

例1∶ 2010 年 8 月 30 日，五矿发展（600058）的 DIF 与DEA 均为正值，且 DIF 上穿 DEA形成金叉，MACD 指标出现买进信号。同时，该股成交量明显放大，日 K 线收出一根向上跳空的大阳线，一举突破前期的整理平台，将所有中短期均线踩于脚下，均线系统呈明显的多头排列。种种迹象表明，该股在技术上已经开始强势突破，股价将加速上攻（如图6-1）。

例2∶ 同样也是在 2010 年8 月 30 日，与五矿发展同为稀土概念的广晟有色（600259）突然发力，强势涨停，一根长阳将所有均线的压力全部摆脱，成交量比前几个交易日成倍放大。同时，该股的 MACD指标也给出了强烈的买进信号，DIF 在 0 轴之上向上突破 DEA，形成黄金交叉，主升浪行情呼之欲出 （如图6-2)。

2.DIF 与 DEA 均为负值，DIF 向下突破 DEA（死叉）时卖出。例1∶2007 年 12 月，万科 A（000002）的 MACD 指标已经走到0 轴之下，市场开始呈现弱市格局。12 月 12 日，该股的DIF 向下突破 DEA 出现死叉，卖出信号明确。日 K 线的放量阴线，表明场内主力出逃的意愿极为坚决。由于指标由强势区进入弱势区需要一个过程，所以当 DIF 与 DEA 均为负值并出现死叉时，通常股价已经下跌了一段时间。和前面出现高点的时间相比，这时给出的卖出信号显得有些迟钝和滞后，但是这个出现在弱势格局中的信号可以明确地告诉我们，此时出逃仍是明智之举，后面将会有更惨烈的下跌，因此操作策略是尽快了断，以绝后患。

为避免上面说到的信号滞后问题，在实战中，投资者可以采用这样的方法;在 0 轴之上，可以用多种方法相结合去寻找卖点，而在 0 轴之下，仅凭 MACD 这一个卖出信号，就可以执行卖出操作（如图6-3）。

例2∶2008 年3 月13 日，深天地（000023）的 DIF 向下突破 DEA，此时 DIF 和 DEA 均为负值。此时的突破使本已对股价构成反压的各条均线形成空头排列，此后一轮更加凶猛的下跌拉开帷 幕。事 实 证 明，这 个 卖 出 信号 具 有 较 高 的 可 信 度（如图6-4）。

3.DIF 与 DEA 出现第二次交叉时，信号的可信度较高，股价的涨跌幅度也会更大。

例1∶ 中纺投资（600061）在2010 年5 月末曾经出现过一次MACD 指标的金叉，股价也走出了一波反弹行情。股价随后却重新回落并逼近了前期低点，MACD 指标也回到0 轴之下。7 月13日，伴随着股价的再度反弹，该股 DIF 再次向上突破 DEA，形成了二次金叉，这是一个十分明确的买进信号。接下来的这波反弹与上一波相比上涨幅度更大，持续时间更长（如图6-5）。

例2∶冠城大通（600067）MACD 指标分别于 2010 年 5 月18 日和7 月9 日两次出现了DIF 向上突破 DEA 的黄金交叉，特别是第二次金叉出现在刚刚突破 0 轴之际，标志着该股已经摆脱弱势格局，进入了强势区（如图 6 -6）。

例3∶ 2009 年2 月 23 日和 4 月11 日，岳阳兴长（000819）在0轴之上出现了两次 DIF 向下突破 DEA 的死叉动作。与某些股票 MACD 一次死叉后股价便一路狂跌相比，像岳阳兴长这种提供二次死叉逃命信号的股票，确实值得好好把握。另外，该股在MACD 形成二次死叉之前，刚刚出现的阴包阳 K 线组合，与第一个头部出现过的阴包阳覆盖线遥相呼应，双头形态清晰可见。两个卖出信号先后出现，并且股价仍处于高位，这实在是持有该股的投资者出逃的绝佳时机（如图6-7）。

例4∶信雅达（600571）于2008 年3 月13 日和4 月1 日两次出现 DIF 向下突破 DEA 的死亡交叉。特别是第二次出现死叉的同时，指标向下突破 0轴，这标志着该股已经进入了弱势区。

虽然二次死叉信号发出之时，该股股价已经低于前期高点，但即使在此时卖出，仍能躲过后面更大的跌幅（如图 6-8）。

4.当DEA 线与 K 线趋势发生背离时为股价反转信号。具体为∶ 股价创出了新高，但是指标没能随之创出新高，称为顶背离;股价创新低，而指标不创新低，称为底背离。

例1∶2010年9 月初，葛洲坝（600068）的股价创出了本轮反弹新高，但 DIF 和 DEA 指标却都没能突前期高点。这种顶背离现象的出现，说明此时该股已经上涨乏力，量能的递减也反映出反弹已经是强弩之末。虽然从 K 线组合和形态上根本看不出该股有做头的迹象，但却没能躲过 MACD 的法眼。9 月8 日，DIF 向下突破 DEA，这是近期该指标出现的第二次死叉，是一个标准的卖出信号。接下来，该股的技术性调整便如约而至（如图6-9）。

例2∶2010 年4 月中旬，ST 汇源（000586）的股价突破了前一波反弹的高点，创出了年内新高，但此时的 MACD指标并没有与股价同步创出新高。4 月 19 日，该股突现放量中阴，同时DIF向下突破 DEA，这是继 3 月 11 日之后形成的第二次死叉，是标准的顶背离卖出信号，随后该股便展开了当年幅度最深的一波调整行情。通过以上这两个实例可以清楚地看出，该指标的顶背离卖出信号及时、准确，可信度高，按此操作，可以使投资者在一个相对高位抛出股票，及时回避股价下跌的风险 （如图6-10)。

例3∶ 经过了一段快速下跌之后，辽通化工（000059）于2010年5月21 日出现技术性反弹，27日DIF与DEA 出现金叉，但随后该股的反弹不但没有延续，反而出现快速下挫，最低点比前期低点跌去了近 20%不过这时的 MACD 指标却没有再创新低，而是略作下探。7月 12 日，该股 DIF 与 DEA 出现了第二次金叉，这是该股一年半以来首次出现底背离金叉的买进信号，机会十分难得（如图6-11)。

例4∶易食股份（000796）于 2010 年7 月9日出现第二次DIF 向上突破 DEA 的黄金交叉，虽然此时股价刚刚创出了新低，但 DIF 和 DEA 值均未低于前期低点，符合底背离特征，随后股价进入了上升通道。截至 9 月末，该股涨幅由二次金叉当日计算，上涨近 40%如图6 -12）。

5.O 轴是市场强弱的分水岭。股价在 0 轴之上时，以做多为主，在0 轴之下，宜保持谨慎。

6.根据指标设计原理，当 BAR 由负变正时，为买人信号，反之为卖出信号。实战中仅按该信号操作，效果并不是很理想，建议在应用前几项交易原则时，将 BAR 作为辅助指标。

三、小结

MACD指标的优点是克服了移动平均线信号频繁的缺陷，在趋势明显时波段操作效果最好。

MACD 指标的缺点是，在牛皮盘整行情中，发出的信号频繁而且不准确。 如果能确认当前的行情为窄幅震荡的牛皮市，应停止使用该指标。

MACD 的参数设置一般为12、26、9，短线客可将日线图的参数改为6、13、5，以提高指标的灵敏度，但通常不建议调整参数。