广东民间高手李华军∶要购买上涨潜力雄厚的股票

广东民间高手李华军∶要购买上涨潜力雄厚的股票

民间高手李华军秉承华尔街顶尖投资大师威廉·欧奈尔倡导的追逐市场"领导股"的选股思路，潜心研究强势高成长股票，并以战略投资的锐利目光与不凡气概，勇擒高价成长股，自 2006年至 2011年上半年的5年多时间里，业绩增长30多倍。

一、发现高成长股的路径

他说，要想发现和选到强于大盘的高成长股票，总结起来，必须要做到以下四点∶

1.做个生活中的有心人  

要注意和观察人们在热衷什么，同事和朋友们谈论最多的是什么，他们最喜欢什么，等等，这些都会为你提供发现好股票的线索。比如，当朋友们都在 2010年追逐苹果的 iPhone 和IPad 时，其实就是提醒你苹果公司和苹果的供应商们业绩将会很高。

2.多关心政治和国家经济政策

关注国内外经济发展的变化动向从中筛选出有价值的信息。这些政治和经济政策的变化，预示着微观层面上企业未来经济利益的巨大变化。比如，国内稀土政策的变化，美国、日本对稀土供应的敏感，都反映了稀土的重要性和转换为收益的可能性。

3.留意券商、基金和阳光私募等机构的动向

机构投资者一般比较重视基本面的研究，研究实力也比较强，从它们的关注和投资对象中可筛选出你也感兴趣的投资标的，这样做你的效率会提高很多。万邦达（300055）一上市，机构就高位大量买入，这就为股民提供了发现它的线索。

4.关注股价异动的股票

对股价异动的股票，要追究其异动的原因。当一只股票明显和大盘或者板块内股票不同步，尤其是不同步下跌时，要追查其内在原因，看是否是基本面有重大变化。2010 年 10月，绝大多数小盘股都在下跌，而莱宝高科（002106）却能不断走强且逆势创新高，就显示了它未来成为牛股的巨大潜力。

二、从基本面确定投资标的六大标准

1.未来发展前景

判断公司的未来发展前景，主要是看公司所处行业性质、行业发展空间以及行业内的竞争强度。

（1）行业性质。公司所在的行业决定了它是否具备高成长公司的素质。这是因为行业的性质往往决定着一家公司的发展模式。研究行业性质时主要考虑∶行业壁垒的高低、产品或者服务是否容易实现差异化竞争、该行业中公司成本转嫁能力的强弱、管理的复杂性、规模发展的瓶颈大小以及需求的弹性等。行业差别对企业发展前途产生的影响，就像生活中人们年轻时选择的工作对未来人生产生的影响一样。

做农民或者做商人，都是工作，但未来成功的机会以及成就的大小肯定会不同。社会分工的不同，会带来不同的劳动报酬，如商人、律师、医生所赚的收入就是比普通工人和农民多，其职业的稳定性也较高。所以所处产业不同，企业所得到的利润、承受的竞争压力以及获得成功的概率也不同。苏宁电器能成为大牛股是因为它选择了一个好的行业，2002年到2008年是中国家电业发展的黄金年代，连锁经营的模式又为它添加了翅膀，类似地，我们就可以重点在医疗服务业、节能环保、新能源等容易实现快速发展的行业中找寻潜力股。

（2）行业发展空间。行业发展空间主要是看行业的"天花板"在哪儿?要成为一个市值超过 1000亿元的公司，你不可能在一个行业收入规模在1000 亿元的行业里寻找。那些国家政策积极扶持的具有高成长发展潜力的公司，"天花板"都足够高，这是成为成长股的一个必要条件。

（3）行业内的竞争强度。既要分析现有公司的数量、规模、竞争激烈程度、行业壁垒、退出成本等，还要看是朝阳行业还是夕阳，是快速发展的行业还是平稳发展的行业，是国家政策鼓励的行业，还是限制行业等，这些都会影响行业内公司的竞争状况甚至生存能力。通过研究行业毛利率的高低，可以判断行业内的竞争程度和该行业内公司的获利能力。

2.公司的竞争力

投身了前景广阔的行业后，能否成功还得看公司的内功了。核心竞争力是公司能否在竞争中胜出的关键，竞争力的强弱最终也表现为"护城河"的宽度，"护城河"越宽，公司的持续成长能力也就越强。判断公司的竞争力主要看以下几点∶

（1）具有独特的竞争优势。例如公司具有或者未来可能具有技术独占，产品或者服务相对垄断、资源垄断等优势。如果具有其中一种，就相当于在公司外挖了一条护城河。有了护城河，公司就可以安心地发展壮大同时赚取高额利润，而其他有心想分一杯羹的公司只能在河对岸干瞪眼。包钢稀土有垄断稀土的优势，精功科技的铸锭炉有较大的技术领先，这些都是它们高成长的基础。

通常，看一个企业竞争力强不强，要看这样几个标准∶

1）它所具备的优势，其他企业有无?

2）这种优势是否容易模仿?

3）这种优势能持续多久?竞争中的贡献多大?

4）企业为保持这种优势做了哪些工作?

5）这家企业明显的劣势在哪里?

（2）毛利率的高低。毛利率的高低是企业获利能力的数量化指标，一般来说毛利率高于同行业竞争对手的企业，有较强的竞争实力和较高的管理水平。只有较高的产品毛利率才可能承担公司的费用，获得较高的净利润。中恒集团的产品毛利率高达 80%而一般医药产品的毛利率都在30%右。因而中恒集团能够高速成长，其股价表现卓越便是一种必然。

（3）销售收入高增长。收入高增长是高成长的前提，最能说明市场对它的产品或者服务的认可，比如采用夺取市场占有率策略的一些公司∶腾讯、淘宝、360、爱尔眼科等，利润可能短期没跟上，但圈定了顾客和占领了广阔的阵地后，利润将爆发性增长。爱尔眼科处于扩展期，前期扩展的费用大幅侵蚀了利润，但它的收入实现了每年 50%上的高增长，预示着未来几年，当扩张速度减慢后，净利润将有大幅提升。

3. 盈利表现

研究公司以前的盈利表现，并对比未来的业绩预测，可以看出公司是否在持续高增长或者业绩出现拐点即将高增长。在公司业绩出现"拐点"时能够及时介入，可伴随它的成长获取丰厚的收益。精功科技以前的盈利不好，但 2010年随着公司铸锭炉的销售，业绩出现拐点，未来业绩将大幅增长。这里要强调的是，看现在和过去的盈利增长数据，为的是判断未来最可能的增长速度和增长的持续性。

4.机构和管理层的持股情况

市场上基金、保险机构、大的投资公司和私募基金，它们一般资金雄厚，对投资标的都有比较专业的研究，寻找得到他们认可的股票可以使你的研究工作事半功倍。管理层持股意味着他们的利益与股东一致，经营效果会更好，股权激励制度也起着类似作用。

5.规模大小

"  小股本，大行业"公司的成长性最为可期。市值小而公司成长空间大，意味着成长潜力大。彼得·林奇在《战胜华尔街》中说∶"投资大、小企业都能赚钱，但如果你专注于小企业，你可能干得惊人地好!'小的'不仅是美丽的，而且是最能赚钱的。"股价与企业的成长是休戚相关的，一个小企业成长 10倍，它的股票可能翻 20倍，虽然长期的高速增长是不可靠的甚至是危险的，但是由于小企业的起步基数小，面对巨大的市场，连续几年的高速增长是可以做到的。如果投资者能够提早发现一个新兴产业中有强大竞争实力的、注定会成为产业巨人的小企业，无疑就是找到了一个巨大的金矿。

6. 估值

成长股的超高成长性一般在业绩确认前，市场都会半信半疑，从而给予估值折价。例如，中恒集团，利润∶2009年比 2008年增长了1.5倍，2010年预计比2009年增长了2倍，每股收益将达到1.5元，但市场在2010年9月给予其 2010年动态市盈率不到16 倍、2011年动态市盈率不到8倍的评估，显然它被市场低估了。当市场给予的估值较低，而公司未来可能超预期时，股价在未来就具备了非常大的上涨空间。股价上涨中起作用最大的是公司成长速度超预期地好，要寻找可能超预期的成长股，要重点考虑∶产品或者服务是否有超预期发展的潜力?外部因素是否会促成超预期?两项中只要有一项出现，即要重点关注。例如莱宝高科的产品产能增长可能超预期;

同时苹果产品销售超预期，引发莱宝高科产品的销量和价格超预期;精功科技属于自身产品销售超预期;包钢稀土则是由国家政策的力度导致的超预期。