林园∶选牛股的三大秘诀

林园∶选牛股的三大秘诀

垄断独有、快速消费、老字号品牌——这是"股市第一奇人"林园挖掘大牛股的三大秘诀。

我∶从你公开的投资组合看，你持有的股票都是些大牛股，你是怎么选股的?

林园∶炒股票就是要把市场的热点、市场的龙头抓住。这么多年来，我没有一次龙头抓不住的。有人问我，未来的龙头是什么，要我说，未来三年大势的龙头就是银行股。这是非常清晰的。如果你不把龙头抓住，在下面选股，尽管里面也许会有很好的运气和机会，比如有些小股票，涨了许多，可咱们是抓不到的。我们不能去抓一些主流市场、主流人群赚不到钱的小公司。

大家都不知道它，它突然冒出来，有可能别人操纵股价，这种东西我们是抓不住的，就像中了一个六合彩一样，碰到能大涨的股票的概率实在太小了。你刚才提到的，深沪股市有1000多只股票，怎么抓啊，那是抓不住的，我也抓不住。我们是做明明白白的事，算清清楚楚的账，大道至简，这是最简单的道理。你问王洪，他赔了十几年的钱，亏了100多万元，去年（2005年）8月跟我，不光本扳回来了，还开始赚了不少钱，怎么赚的?

我∶王洪（当年和林园一起在西安搞房地产的朋友）先生，你过去赔钱，跟着林园老师后赚钱，你认为前后有哪些不同?

王洪∶主要是"算清账"。过去多听消息，信媒体、靠股评，买卖股票很随意，追涨杀跌，恶性循环。现在跟着林园，算不清楚的不介入，持有的股票都是经过充分调研的，心中都有底，再不盲目买卖股票，赚钱是必然的了。

林园∶讲到选股，我还有一个很重要的体会，就是要投资那些具有"巨人的品牌，婴儿的股本"的公司。也就是说，品牌很大，股本很小，这种股票是最容易赚钱的。我小股本时参与，跟着它长大。它的品牌大，就决定着它的确定性高。像云南白药呀，酒类呀，它们的市场并不大，但它们现在品牌已经很大了，这时候介入，跟着它一起长大。企业的品牌就决定着能赚钱。

我们跟着它长大，"坐车"。当然，这里边还有一些投资策略，包括操作上也有一些技巧。我∶像招商银行也算是巨人的品牌、婴儿的股本?

林园∶是的。别看招商银行有几十个亿元的盘子，在全世界银行中还算是小的，但它的品牌已经是巨人一级的品牌了。招商银行是我非常看好的公司。我觉得中国的金融业，它是最好的。我∶选股除了抓品牌股，还有哪些技巧呢?

林园∶再就是从"老字号"中选。中国人为什么说红烧肉、粉蒸肉吃了半天，还是它好。

其实有许多菜流行了一阵，为什么流行不了了，呵呵……·这给我们一个启迪∶买老字号，吃不了亏。老字号产品经过几千年、几百年的考验了，一下子不消费了，不可能!只要消费在，"老字号"就会经久不衰，这是我选股的一个思路。我∶老字号都有哪些呢?

林园;那太多了。茅台、五粮液、云南白药、马应龙、同仁堂，都是老字号。你买这些股票看，它也做不了鬼，涨得也不慢，为什么说云南白药是深沪股市涨幅第一的股票?

其实，搞新技术还不如它呢，它涨得最多。接下来，五粮液、茅台也不会差。还有，就是要选中国最传统的东西。我对未来的判断是∶中国强大了，中国传统的东西会卖出高价，为什么中华烟比进口烟还贵，这就是事实。现在有些人说国外银行进来了，会影响中国银行，我说不会。中国有竞争力，我们已走向全世界了。

中国的竞争力是全世界最强的，创造力也是全世界最强的。人才以后国际化。日本的索尼走向全世界，它把美国人也打败了。这就是我们的思路，中国一定会出很多世界级的企业，不要对中国企业没信心。还有，选股就是要选 20 年后还能活得欢的企业。你现在买进它，就要判断它这个企业 20年后还能不能活得欢。它如果能活得欢，就选它。这就是我们的思路，要选一些无竞争对手的。

30年后只要飞机还存在，上海机场就不会倒，黄山20年后还会在，你说它能不在嘛，人还要去嘛。这类奇缺独特的东西真是太珍贵了，如果天安门能上市那就更好了。哈哈……20年后，我相信茅台、五粮液都会在。因为多少年它们这些酒都在。你说，人都不喝了?云南白药没有了?企业主要是看有没有消费者，像以前用的缝纫机，现在大家不用这个产品了，用别的替代了。

但是就是对于竞争加剧的企业，像现在的彩电企业，我们介入时就要小心。没有竞争对手的企业最好，就在我这"一亩三分地"里搞，具有行业的垄断性。像高速公路、基础建设、上海机场，黄山旅游，它们没有竞争对手。而且增长都能看得到，车辆越来越多嘛，坐飞机的人也越来越多，飞机也越来越多，机场的效益能不好吗?

选好股票，接下来，就是我们在合理的价格买入了。我∶合理的价位介入也是个很深的学问啊。林园∶这个不深，非常简单。我们有个估值标准。比如五粮液16 元我买了，只要我认为16元是合理的价位，它跌了我也不去管它。价格到底合理不合理，是不是我买入的时机，总有个标准。

我∶像你说的茅台 16元买入后也可能下跌呀。林园∶我说的不赔钱，是我卖出时。我今天买了，股票波动，我们掌握不了它，那没法掌握。你要我说体会，首先你这大方向不能错。这是最主要的，方向都错了，就像打仗，布阵都错了，你的操作思路都反向了，还能不失败?

结果是必然的。我∶像亿安、蓝田这种市场上当年"很火"的股票，你没选，也没炒过吗?

林园∶当时一看蓝田的报表我就笑，把它鱼塘里都堆满鱼，也卖不到那个钱呢，那是明明白白地造假。只有没脑子的人才去买，它要骗我骗不到。这种股票我都不会去沾。亿安虽炒上百元，我也没炒，我只介入我能算清账的上市公司，它们都不在我选股标准的范畴。

我∶在深沪股市1000多只股票，你关注的股票有多少只?

林园∶按我的标准，可投资的好公司非常少，大概只有 20 只左右的股票可以买。当然，我也有没关注到的。我∶你能简要概括一下你最看好的股票的主要特征是什么吗?

林园∶主要有三大特征∶

一是垄断性或产品有独有性（像我持有的上海机场、贵州茅台、五粮液、黄山旅游、云南白药、丽江旅游等）;

二是快速消费品（像伊利股份、瑞贝卡等）;

三是老字号品牌企业（像同仁堂、马应龙等）。

这三大类企业都是主业非常突出、盈利非常稳定，不会大起大落，我们生活中每天都在消费，是能够看得见的。而且这些优秀的企业，它们手中所掌握的"现金"非常充沛，够"硬朗"，我喜欢和这些有钱的企业打交道。它们能够掌握自己的命运，不受其他因素影响，我认为它们就是稀缺资源（在世界范围内也算），卖了是买不回来的。现在，表面上看，这些公司目前股价都在高位，估值也不低，很多人担心它们会下跌。

我认为，股票经过大幅上涨后，随时都有下跌的可能。但我就是不卖出，因为这些公司随着时间的推移，其盈利也在增加，它们又会重新被低估，而股票上涨或下跌都是会在很短时间内完成的，我自认为我不会反应那么快。十七八年的股市经历，我从对股票跌不关心，练就到对股票的涨也能够用平常心对待。

可能有人短期内，在股价下跌 20%会非常害怕，但我觉得，即使这样也非常正常，我对这样的结果也没多大的反应。同样，有的人持有的股票涨了一点，就急于抛出，不敢再赚，而我却很平静地拿着，因为我确信自己选择的公司是中国最优秀最能赚钱的公司，我有足够的信心持股。