为什么不要投资生产工业产品的公司？
巴菲特所投资的公司，主要可以分成两大类。
第一类就是消费垄断的公司。
第二类是那些在各自的销售行业里，操作成本为最低的公司。比如沃尔玛 公司、NFM家具店、Borsheim's珠宝店等。 以上两大类，都是对准消费者而来的。
为什么巴菲特不愿意投资工业公司呢? 巴菲特避开工业产品公司的道理很简单。
工业公司的顾客群不是消费者，而是 其他的公司。这些公司不会像消费者那样对品牌产品日久生情、变成情有独钟的现象。反之，它们完全是以价格和品质来做采购标准的。
因此对于投资人而言，形成了不但是很难注意多个行业里的动态，而且竞争更是激烈，导致盈利很小。一不小心， 顾客就会转换供应商了。这不是顾客不讲人情，而是如果他们讲大多的 人情，向你 取更贵的货，他们就会被自己的行业竞争者击败而倒闭。
我们常看到，工业公司一不小心，就会被取代。更糟的是，工业公司的命运并不 完全是由自己主宰的。劳工成本就是一个例子。所以我们看到了各种工业从发达国 家移到发展中国家、接着转到落后国家的现象。
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