什么是K线？K线形态及其市场意义是什么？与波段操作存在什么样的关系？

K线基本概念

K 线也称蜡烛线，是观察和分析股市、期货、汇市等金融产品交易的最基本、最常用的工具。

什么是 K 线?K线就是记录市场价格变化时所用的一种图示方法。这种方法把单位时间内市场价格变化中最重要的开市价、最高价、最低价及收市价四个价位，集中反映在一条柱线上，同时采用不同的颜色，对上升市场和下跌市场分别进行描述，从而直观地反映市场价格上升与下降的不断交替变化的情况。

K 线图除了可以记录行情的历史走势，还可以辨别行情的多空能量变化，借以预测行情的未来走势。长久以来，股票市场流行一句话———"K 线图会说话"，这是技术分析人士对阴阳 K 线的总结。

K 线基本结构

K 线一般由实体、上影线和下影线三部分组成，如图2-5 所示。

K线的具体市场含义如下。

①开盘价∶交易开始时的瞬间价格。

②收盘价∶交易结束时的瞬间价格。

③最高价∶ 表示交易周期内股价达到的最高价位。最高价表达的是多头瞬间的最强力量。

④最低价∶表示交易周期内股价达到的最低价位。最低价表达的是空头瞬间的最强力量。

⑤实体;开盘价到收盘价的这段距离称为实体。若收盘价高于开盘价，通常将实体涂成红色，称之为阳线。如果是黑白图，则实体部分为空心柱体，不再涂颜色。若收盘价低于开盘价，通常将实体涂成绿色，称之为阴线。如果是黑白图，则实体部分涂成黑色柱体。如果开盘价与收盘价相同，则实体部分为一条横线，不会出现矩形实体。实体越大，说明开盘价与收盘价价差越大，也说明多空双方力量对比越悬殊。阳线实体越大，寓意多头力量越强，阴线实体越大，则表示空头力量越盛。

⑥上影线和下影线;K 线实体的上方和下方可能有一条竖线，也可能没有。由当日最高价位置连结一条至当日实体位置的竖线，称为上影线。上影线通常视为压力、上影线越长，表示市场压力越大。由当日最低价位置连结一条至当日实体位置的竖线，称为下影线。下影线通常视为支撑，下影线越长，表示市场支撑越强。上下影线是多空双方激烈争夺的结果，影线越长，表示多空双方争夺越激烈，市场发生趋势转化的可能性就越大。

⑦颜色;颜色表示 K 线的性质和股价的涨跌。红色 K 线表示收盘价高于开盘价，表明当日股价上涨，市场看多。绿色 K 线表示收盘价低于开盘价，表明当日股价下跌，市场看空。

K线周期

 线周期是将交易时间进行平均等分后的时间单位，一条 K 线反映其中一个单位时间的交易信息。按照从短到长的顺序，K 线周期可以分为分钟、小时、日、周、月、季、年等时间单位。投资者可以根据分析需要选择不同的时间单位，一般常用的是 30分钟K 线、小时K 线、日K 线和周 K 线。其中日线应用最为普遍，如果没有特别注明，一般所说的 K线均为日K 线。

日 K 线提供的是一天内的交易信息和交易结果，包括当日的开盘价、收盘价、最高价和最低价。周 K 线则提供一周交易时间内的信息结果，周 K 线的开盘价是当周第一天开盘时的开盘价，收盘价是当周最后一个交易日的收盘价。周 K 线的最高价是当周股价的最高价，最低价是当周股价的最低价。依此类推，以小时、30 分钟等为周期的 K 线，表示该单位时间里的开盘价、收盘价、最高价和最低价。

需要提醒的是，除了日K 线外，其他周期的K 线，开盘价并不是通常所说的每天上午9∶30 开盘时的价格，收盘价也不是下午 3∶00 的收盘价格，而是K 线周期内最早的交易价格和最后交易价格。

K 线形态特征

K线形态是K线分析的基本单位，K 线形态由单根K 线、双K 线、三 K线或者更多K线组合而成。在 K线形态分析中，一般认为，单根 K 线的可信度要小于双 K 线，三K 线形态的可信度更大一些。多根 K 线组成的技术图形，对于把握市场的运行空间和趋势可信度更强。

利用K 线形态分析市场走势，首先必须熟知各种K 线形态的图形特征和它的市场意义。后面将对常见和较重要的 K 线形态进行列表介绍。

①顶部反转形态。顶部反转形态是指出现该K 线形态后，股价已经失去上升动力，原来的上升趋势将改变。这种反转并不是指股价马上走下跌趋势，而是指原来的上涨趋势将被打破。出现 K 线顶部反转形态后，投资者就应该引起警惕，并做好风险防范.准备，或者卖出手中持有的股票。

顶部反转形态一般用于确定波段操作的卖点或止损点。

②底部反转形态。底部反转形态是指出现该 K 线形态后，市场下跌趋势将发生改变，股价将要见底或已经见底。底部反转形态发出的市场信号是股价下跌趋势将要停止下来，新的趋势将产生。同样，这种底部反转也不是说趋势马上逆转向上运行，还可能出现横盘整理走势，或者出现下跌变缓等。市场出现K 线底部反转形态后，投资者就不宜再抱着做空的思维不变，而是着手寻找买入的机会。

③上涨持续形态。上涨持续形态是指市场经过短暂的休整后，原有的上涨趋势将会继续，股价仍然看涨。看到这样的信号时，投资者可以继续持股或者加仓买入。

④下跌持续形态。下跌持续形态是指经过短暂的反弹或横盘后，市场原有的下跌趋势将会恢复。投资者看到这样的K线形态时，应该卖出手中的股票，或者继续观望，耐心等待市场底部的到来。

⑤停顿形态。停顿形态是指市场在上涨或下跌过程中出现了暂时的原地停留，停留后市场运行的方向不确定。此时，投资者只能观望等待。

K 线形态及其市场意义

常见重要K 线形态的技术特征和市场意义，汇总列表如表2-1。更详细的K 线形态分析方法，可以参阅本人撰写的由中国宇航出版社出版的《K 线综合实战分析》一书。

K 线形态与波段操作

1. K 线形态与短线波段操作

因为 K 线形态分析在预测市场走势方面具有快和准的优点，因此是短线操作者必须掌握的分析技术。在众多技术分析方法中，K 线形态对市场变化的反应最灵敏。当市场出现短期的趋势反转时，K 线形态总是会做出第一反应，均线和其他分析技术总是稍稍滞后。

下面就 A 股中一些经常出现的重要 K 线形态，结合其他分析技术，用实战案例讲解如何利用K 线形态分析进行波段操作。

案例∶万泽股份（000534）图2-6 是万泽股份（000534）的一段日K 线走势图。该股经过连续跳空上涨后，市场进入中期调整。在调整的后期，市场连续出现两根大阴线杀跌之后，K 线又连续出现了实体逐步放大的三根阳线，形成了看涨红三兵 K 线形态，预示市场见底。根据这个K线信号，在2011年7月 28 日出现第三根中阳线，形成红三兵K线形态后买入。股价经过两周的上涨后，K 线连续出现4 根带长上下影线的顶部风高浪大线，预示市场短期到顶，投资者应依此信号卖出。

案例∶江西水泥（000789）图2-7 是江西水泥（000789）的一段日K 线走势图。根据K 线形态，在市场出现一轮杀跌后，出现一个重要的十字启明星底部反转形态时，投资者就可以短线波段买入。因为此时市场还处于下降通道中，此时的上涨是反弹还是反转，无法作出准确的判断，谨慎的投资者可以在 A 点出现滞涨星线后卖出。当市场再次反弹，以一根带量大阳线在短时间里二次突破 MA10 时，又是一次短线波段买点。B点出现了看跌十字星线后，是短线波段卖出的点位。因为股价仍在 MA10 上方运行，此时中线波段投资者可以继续持有。当C 点出现一根重要的顶部反转K 线形态——流星线后，投资者可以平仓出局。

案例∶ 京山轻机（000821）图2-8是京山轻机（000821）的一段日K线走势图。该股自 2011年6月20 日见底回升后，利用红三兵形态走出底部，开始中期向上行情，此时短线波段可以买入。MACD 指标中，DIF 和 DEA 运行至0轴线上方，表明市场转入多头。当股价回调时，DIF 向下穿过 DEA，根据 MACD 多头市场的分析原则，此死叉属于市场回调。第二个交易日，当 DIF 反身向上，再次回到 DEA 上方后，形成了看涨的顺势金叉。此时K 线形态是重要的底部反转形态——看涨吞没形态，该K 线形态中后一根放量大阳线向上穿过 MA60、MA30 和 MA10 三根均线，出现了"一阳穿三线"的强势格局，此时是中短线波段买入的最后机会。此后，市场连续拉出 8 根阳线。当市场出现滞涨，并在2011年8 月10 日出现一根顶部十字星线的时候，预示市场可能发生顶部反转。短线波段操作见此信号可以平仓，此时短线波段操作完成。

2.K 线形态与中长线波段操作

在中长线波段操作中，运用K 线形态判断买卖点主要有两种方式。一种以周 K线为分析周期，通过周 K 线的K 线形态指导中长线的波段操作。这种方法以周 K 线代替日 K 线进行分析，以K 线形态分析为主，兼顾周K 线图中短期均线的支撑和定位作用，分析方法与短线波段操作的日 K 线分析方法相似，主要以周 K 线代替日 K线进行分析。

另外一种是利用日K 线形态，结合均线、MACD 等中长线指标，判断市场的中长期底部或顶部，采取相应的交易方法。这种分析方法需要结合中长期趋势来判断，比如中短期均线形成底部反转形态，长期均线仍然保持向上;MACD 指标出现底背离等。

案例∶顺鑫农业（000860）图2-9 是顺鑫农业（000860）的一段周 K线走势图。从各周期均线的形态可以知道，这段时期处于中长线的多头市场中，有利于中长线波段操作。

市场经过较长时间的整理后，股价向下触及 MA60 时受到该均线的支撑，K 线形态出现重要的看涨刺透形态。接下来的两根小阳线证实了该刺透形态信号。股价向上突破 MA10 和 MA30，MA10 上穿 MA30，这些信号表明市场调整已经结束，新的一轮上涨开始。因此，此时是很好的中长线买入时机。

在市场上涨过程中，股价一直在 MA10 上方强势运行。当K 线出现一根看跌意味浓厚的十字星线时，投资者可以逐步减仓。此后出现冲高的 A 点和 B点时，可以继续减仓，直至清仓。如果仍对后市抱有希望，在 MA10 向下转向时，就需要果断止盈。

案例∶ 黄河旋风（600172）图2-10 是黄河旋风（600172）的一段日K 线走势图。该股这段走势处于长期上涨趋势中，因此适合波段操作。当市场完成一段上涨行情后，从 A 点开始向下进行中期调整。当股价下跌到半年线时受到支撑，并出现了一个启明星K 线形态，该K 线形态获得后面一根阳线的验证。此后股价突破 MAl0 和 MA60，MA10 转为向上，随后与MA60 形成金叉。如果进行中长线波段操作，由于市场已经处于上升趋势中，在这段时间里有3 次建仓机会，第一次是启明星形态得到证实时;第二次是在位置1 股价向上突破 MA60，MA10 向上转向时;第三次是 MA10 与 MA60 形成金叉时。此后，虽然市场有一段较长时间的横盘调整，但股价一直受到MA60 的支撑，中长线波段对这类调整可以不加理会。在位置2处，随着一根放量大阳线向上突破，均线系统开始向上发散，此时可以加仓买入。

在高位出现重要的看跌形态——黄昏星后，投资者就要谨慎对待市场出现的变化。由于黄昏星最后一根阴线是大阴线，因此谨慎的投资者可以逐步减仓。当市场跌破支撑线，出现一根大阴线杀跌后，投资者就需要止损。

案例∶新联电子（002546）图2-11 是新联电子（002546）的一段日K线走势图。下面利用K 线形态，结合MACD 指标和均线，对图中这段行情进行分析。

从均线系统可以看出，出现K 线平底形态前，市场处于中长期下跌趋势中。当K线出现平底形态后，MACD指标 DIF 向上穿过 DEA 形成金叉，股价开始反弹。反弹后受到MA60 压制回调到MA30 和 MA10 下方，此时K线形态又出现了一个启明星看涨形态。从平底形态到启明星形态，MACD指标中，DIF 一直在 DEA 上方运行，说明短期做多动力一直较强。启明星形态得到后面 K 线的证实，股价随后向上突破 MA60，MA10 和MA30 方向都已向上。此时 MACD指标中的 DIF 和 DEA相继向上突破0轴线，表明行情进入多头市场。从两个看涨的 K 线形态、均线形态和 MACD 指标三个方面综合分析来看，市场中期底部已经形成，中线波段可以买入。

在以后的市场运行中，股价沿 MA10 向上发展。当股价向上大幅跳空高开，在 23元附近进行长达一周的高空盘整时，K 线形态出现了预示顶部反转的风高浪大线。随后股价向下跳空，股价跌破 MA10，DIF 和 DEA形成死叉，此时中线波段就需要进行止盈操作。