资产收益率的作用是什么？
资产收益率是净收益相对公司全部资产的百分比，它用来度量企业资产转化 成利润的效率。作为—个粗略的基准———如果—个企业的资产收益率能 够持续超过这个比率，说明它可能有相对同行业的竞争优势。
当你考察全部四个度量指标时，要考察一年以上的数据。一个能够连续几年保 持稳定的净资产收益率和资产收益率，拥有良好的自由现金流和净利润的公司，比那些数据不稳定的公司更有可能具有竞争优势。
评估一家公司时，连贯性是相当重 要的，因为它说明该公司不仅仅是短期，而是长期具有阻止竞争者进入的能力。这 使这家公司更有价值。5年是估值最小的时间段，如果可能的话，考察的数据最好能 倒回去10年。
与行业平均水平比较是一个好主意，以平均水平作为检验盈利能力的标准，可 以比出公司的盈利能力是高还是低。
还有一个更久经考验的度量企业盈利能力的指标，就是计算投入资本收益率 （Retur on Invested Capital，ROIC），然后估计一个加权资本平均成本（Weighted Average Cost of Capital，WACC），看两者之间有何区别。如果它对你来说太复杂也不要 着急，你可以综合使用自由现金流、净资产收益率、资产收益率和净利润为你把握 正确的方向。
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一家公司建立竞争优势的途径有哪些？
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