其实蜜雪冰城不是卖奶茶的，我们都搞错了？
我们原以为的蜜雪冰城的收入构成应该是奈雪的茶这种类型，公司收入主要来自于茶饮的销售，2020年现制茶饮收入占比为76%。
实际上蜜雪冰城近70%的收入来自于食材的销售，而不是奶茶的销售，这跟奈雪的茶完全不一样。蜜雪冰城不是卖奶茶的吗？怎么还做起了卖食材、卖包装材料的生意呢？这就得从冰雪冰城的销售模式和它的供应链说起。
一、蜜雪冰城销售以加盟店为主
从销售模式看，蜜雪冰城96%的收入来自于加盟销售，并且这23亿元的加盟销售收入中，还有6378万元来自于加盟商管理费用的收取。
加盟销售模式下，蜜雪冰城将食材、包装材料、设备设施、营运物资等商品销售给各加盟门店，并向加盟门店收取加盟费、管理费、培训费等。这样看来蜜雪冰城做的是B端的生意，而不是C端的生意；蜜雪冰城的主要客户是加盟商，而不是我们这些买奶茶的终端消费者。
为什么蜜雪冰城72%的收入来自于食材的销售？因为它是靠向加盟商卖食材赚钱的，而不是向顾客卖奶茶。
二、核心食材自主生产，降低奶茶成本
从招股书里看，制作奶茶需要的食材需要分为下面几种：一是固体饮料，包括奶昔粉，奶茶粉和植物末等；二是风味饮料糖浆，包括蔗糖风味、果汁伴侣风味的风味饮料浓浆；三是果酱；四是水果和茶等食材。
蜜雪冰城会把奶茶的主要食材卖给加盟商，从而保证产品品质稳定；由于自己生产核心食材，采购量大，蜜雪冰城对上游原材料供应商就有了议价能力。
其实从食材构成也能看出来蜜雪冰城不是现煮奶茶，而是各种成份勾调出来的饮品。不过如果说它是科技和狠活的话，那大可不必。现在哪里还没有点添加剂，我们自己注意下不要过量食用就可以了。
核心食材自产自销对降低蜜雪冰城的客单价起到了重要作用。
如下图所示，现在市面上客单价低于10块钱的奶茶几乎不存在，但是蜜雪冰城是价格最低的那家，被称作是“贫民区女孩的救星”。那么，定价这么低的蜜雪冰城赚钱吗？当然赚钱。2021年蜜雪冰城实现营业收入104亿元，实现净利润18亿元；毛利率32%，净利率18%。
三、蜜雪冰城的盈利模式，很像沃尔玛
看到这里，我觉得蜜雪冰城更像是沃尔玛薄利多销的盈利模式。
第一，蜜雪冰城客单价不高，但是它的销量大。
蜜雪冰城的门店数量是所有奶茶品牌中最多的，特别是2020年后蜜雪冰城一直在密集开店。
我记得去青海西宁的时候，甚至在一条街的两边都看到了蜜雪冰城的店。招股书里说蜜雪冰城的门店网络覆盖了全国31个省份、自治区和直辖市。
第二，蜜雪冰城的低价只是表象，最厉害的是它的供应链。
说到蜜雪冰城的奶茶，我们的第一反应是好便宜，以至于我们会觉得便宜是蜜雪冰城的优势；但是低价只是蜜雪冰城的供应链在价格上的一个体现而已。对沃尔玛来说，“天天低价”也只是表现，背后是沃尔玛强大的供应链管理能力。
招股书里提到公司具备生产优势和仓储物流优势。
①公司通过自建食材生产基地，并不断扩充自产食材品类，实现了对核心食材的自产；
②公司在上游部分重要原材料产地建厂进行生产加工，所需生产原材料直接在当地进行采购，既减少了生产原材料运输损耗又降低了采购成本，提升了产品的供货速度，达到保质、降价、及时供货的效果。
③公司已在河南、四川、新疆、江苏、广东、辽宁等22个省份设立仓储物流基地，并通过公司的物流合作方，建立了基本覆盖全国的物流运输网络。
蜜雪冰城本来是卖奶茶的企业，可是它把自己做成了一个卖食材的生产型企业；我们看蜜雪冰城的时候，不能再把它跟奈雪的茶比，看谁的奶茶贵，因为它们根本不是一个赛道上的选手——蜜雪冰城的供应链，奈雪的茶没有。
看招股书的时候，我还发现美团外卖上的“幸运咖”咖啡，竟然是蜜雪冰城的品牌。你看吧~只要有基础设施打好了，以后再添加新的项目就会容易一些。
比如说蜜雪冰城要在海南建生产基地，除了生产制作奶茶的奶茶粉、浓浆，它还会同时建咖啡制品的生产线，借助于已有的供应链优势，蜜雪冰城的咖啡售价也不高。我刚才看了下，一杯招牌冰拿铁售价8块钱。这个价格可以说是很美丽了。
别问8块钱一杯的拿铁能喝吗~
也许蜜雪冰城的目标顾客就不是星巴克气氛活跃组的人。就像星巴克的目标顾客也不是喝幸运咖的人一样。
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